财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联(lián)社记者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业(yè)降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以及(jí)降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗定(dìng)利(lì)率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗lì)差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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