全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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