本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约(yuē)北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产品(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思pǐn)正在(zài)发行(xíng)外，其余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有(yǒu)较大估值提升(shēng)空间(jiān)。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益(yì)率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均(jūn)获正收益(yì)，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很多(duō)优质企业的估(gū)值(zhí)仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流(liú)动性(xìng)逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实现利(lì)润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所(suǒ)两年(nián)定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均(jūn)斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然(rán)是市(shì)场本身较差(chà)的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大(dà)。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们测算前(qián)几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新(xīn)特性(xìng)的(de)中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而言是非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很(hěn)多(duō)北(běi)交所公司今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延(yán)续了较快的(de)增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密(mì)集(jí)发(fā)布，可以说对(duì)这个市场是加大了(le)呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给(gěi)增加对(duì)整(zhěng)个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择(zé)优(yōu)质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度(dù)是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的(de)股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够(gòu)多(duō)，市场关注度还(hái)不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回(huí)升，和北(běi)交(jiāo)所快速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特(tè)新次(cì)新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获(huò)增(zēng)持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提(tí)升，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权(quán)重、低估值的(de)公(gōng)司(sī)获(huò)得重估可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。

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