财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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