金融界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回(huí)的白(bái)糖期货正在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻(kè)。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商(shāng)品交(jiāo)易所交(jiāo)易(yì)的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的(de)信息湮没(méi)在五一假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次的白(bái)糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正(zhèng)在上演最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的(de)每三(sān)年一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场(chǎng)价(jià)格(gé)报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方(fāng)面(miàn)，减产(chǎn)是大(dà)概率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发(fā)布的全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今(jīn)年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外，其他(tā)省(区(qū))糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广(guǎng)西(xī)等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部(bù)预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增长有(yǒu)限(xiàn)，国(guó)内糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补(bǔ)充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供需情(qíng)况(kuàng)也不weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗容乐(lè)观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格(gé)指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体(tǐ)贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yàoweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗)产糖国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实施(shī)的出口限(xiàn)制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会(huì)进(jìn)一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续(xù)挑战极限(xiàn)，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗