钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿(yì)投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势(shì)。然去年末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路(lù)完(wán)全(quán)失灵(líng)，股价(jià)又(yòu)在4个(gè)多月时间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增(zēng)预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传(chuán)艺科技也只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到(dào)现在，时(shí)间不过10多月(yuè)，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上(shàng)，夸下(xià)海口的产能(néng)又(yòu)该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱(ruò)、钠(nà)电池(chí)能(néng)量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度(dù)大大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直(zhí)到(dào)2020年(nián)后(hòu)，随(suí)着(zhe)钠(nà)电关键(jiàn)技术完(wán)成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然(rán)人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公(gōng)司(sī)江苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司（公司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及(jí)待(dài)召(zhào)开(kāi)电话会(huì)议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技(jì)宣(xuān)布(bù)跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催(cuī)涨股价的(de)前(qián)车在(zài)前，传艺科技开始有(yǒu)意无(wú)意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也(yě)往往(wǎng)在公告披露(lù)后(hòu)录得(dé)大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨界钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的时(shí)间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价(jià)开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随(suí)着(zhe)时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深(shēn)圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟民、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还遭(zāo)深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠(nà)电(diàn)产能(néng)规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池(chí)二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的(de)10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地(dì)购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠电产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日(rì)在公开场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间，新上(shàng)钠离子电池全供(gōng)应链(liàn)项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭的(de)生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣(jùn)工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金(jīn)外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输(shū)入(rù)类设备和(hé)印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触(chù)控(kòng)模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不(bù)宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动产生的(de)现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要(yào)拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中(zhōng)，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自(zì)有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决(jué)。后(hòu)一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告(gào)称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团申请(qǐng)不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的(de)审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特(tè)定对象(xiàng)发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入(rù)钠(nà)电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募(mù)投资(zī)金中的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金来源，钛媒(méi)体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池(chí)全供应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日的演讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后(hòu)公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对这个故(gù)事(shì)并(bìng)不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后产能如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠电池(chí)商业(yè)化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产(chǎn)品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车(chē)应(yīng)用。而传艺科技(jì)除了(le)在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德(dé)博新(xīn)能源签(qiān)订项目合作或(huò)战(zhàn)略合作协议(yì)外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及(jí)客户情况时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运(yùn)用覆盖(gài)储能、低速电(diàn)动车(chē)及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已(yǐ)与(yǔ)多名(míng)客(kè)户(hù)签(qiān)订(dìng)了销(xiāo)售订单”“公司已(yǐ)与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送样和合(hé)作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称和订(dìng)单(dān)金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新(xīn)能源事业(yè)部钠(nà)电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池(chí)行业产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池(chí)的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来(lái)才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只(zhǐ)会(huì)小批量应(yīng)用到多(duō)元(yuán)化(huà)场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分(fēn)自信(xìn)，其在(zài)调(diào)研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了(le)2023年(nián)钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关系(xì)活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推到台前的(de)，去年(nián)底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池(chí)的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂(lǐ)资源的供(gōng)应安全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本(běn)接近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量(liàng)密度的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电(diàn)碳价(jià)格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本(běn)大(dà)幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池(chí)成本基本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前(qián)铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在(zài)20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子(zi)电池正、负极材料价(jià)格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价(jià)可能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术(shù)不断发展、产业(yè)不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本(běn)空间(jiān)有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍有(yǒu)进一(yī)步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的钠离(lí)子电池有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸锂价(jià)格(gé)在(zài)10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业(yè)化(huà)进程。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月(yuè)9日(rì)的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户(hù)的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的(de)定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至(zhì)终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目(mù)则(zé)被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜线(xiàn)路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为重庆市合(hé)川区工业园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募(mù)资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产(chǎn)能(néng)从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项目。但次(cì)年(nián)6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由(yóu)江苏(sū)省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌(líng)波(bō)路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃至项目(mù)，直接的后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建成项目实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目建设(shè)期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭