总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shā025是哪里的区号，025是哪里的区号查询ng)制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

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　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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