中国(guó)金融行业(yè)加速对外开放，外(wài)资券商们的2022年过得(dé)如何(hé)？

　　近(jìn)日，外资(zī)控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出(chū)现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成(chéng)立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净(jìng)利(lì)润达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋(yáng)券(quàn)商”。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，与摩根大(dà)通证券同期获批的(de)野村(cūn)东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达(dá)2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股(gǔ)券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理转北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日型”成为行业热词(cí)。而(ér)透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”来看，依(yī)托于(yú)各自股(gǔ)东(dōng)资源禀赋、深(shēn)入财富(fù)管理成(chéng)为(wèi)其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争(zhēng)也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家(jiā)外(wài)资控股券商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受(shòu)制于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则延(yán)续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度继续(xù)扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商(shāng)的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进(jìn)步，但仍(réng)然录得(dé)亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现(xiàn)净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券(quàn)和星(xīng)展证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时(shí)间不(bù)长。星(xīng)展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因(yīn)而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营(yíng)业收入普遍(biàn)下(xià)降(jiàng)，外(wài)资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支(zhī)出(chū)过高(gāo)，在展业初期容易导致亏(kuī)损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务为(wèi)1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出(chū)则有增无减，业务及(jí)管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有“外来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中(zhōng)国市场(chǎng)这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年(nián)共(gòng)有4家(jiā)外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券（2.63亿元(yuán)）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和(hé)摩根(gēn)士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可(kě)算是(shì)相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩根大(dà)通证券(quàn)共有员工210人(rén)，数量在行(xíng)业内排名下游，但(dàn)其业绩已跻身行(xíng)业(yè)中游水平，而(ér)这只是摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)展业的第三个完(wán)整(zhěng)会(huì)计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监(jiān)会批复(fù)，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股(gǔ)东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券2022年经(jīng)纪业(yè)务大(dà)爆发，实现(xiàn)手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其(qí)证券经纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务(wù)开展和运作取得进一步进(jìn)展(zhǎn)，新客(kè)户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券充分(fēn)利用全球化的平台(tái)优(yōu)势，整合集(jí)团(tuán)资源(yuán)，持续(xù)关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌照的(de)合格境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资者，目标(biāo)客(kè)群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了(le)较好的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年就(jiù)已在(zài)国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期实(shí)现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银(yín)证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并(bìng)参与了沪深交易(yì)所(suǒ)互联(lián)互通全球(qiú)存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞(jìng)争(zhēng)对手瑞银收购(gòu)。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞银集团股份公(gōng)司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合(hé)并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时(shí)表示，对(duì)瑞信的收(shōu)购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而喻的是(shì)，集团层面的(de)合并对(duì)两(liǎng)家外资控股券商在中(zhōng)国(guó)展业情况(kuàng)，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段(duàn)的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公(gōng)司之间达成协议(yì)和合并计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明(míng)确。瑞信证券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股份有(yǒu)限公司下属控股子公司，未来的(de)运营和财务(wù)业绩受到(dào)上述合(hé)并可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项表明存(cún)在可能导(dǎo)致(zhì)对公司(sī)持续(xù)经营(yíng)能力产生重大(dà)疑虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首(shǒu)家获批的合(hé)资证券(quàn)公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证(zhèng)券增资(zī)2.89亿(yì)元(yuán)获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持(chí)有瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将(jiāng)受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规(guī)定(dìng)》，证券公(gōng)司股东以及股(gǔ)东的控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人参股证券公司的数量(liàng)不得超过2家(jiā)，其中(zhōng)控制证券公司的数量不(bù)得(dé)超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的(de)限(xiàn)制下，瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管(guǎn)理破局

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依托于各自资(zī)源禀(bǐng)赋深入财(cái)富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际(jì)证券表示，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持(chí)续推进的基(jī)础上，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手(shǒu)段的(de)增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金(jīn)融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国际证券财富管理(lǐ)业务将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富人群(qún)”，从产品配(pèi)置(zhì)、人员建设、中后台支持(chí)以及集团跨境(jìng)合作四(sì)个方面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产品为中心的业(yè)务(wù)核心竞争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野(yě)村(cūn)集团(tuán)特色的(de)高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成高(gāo)盛集(jí)团全资(zī)持(chí)股(gǔ)备案(àn)后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北(běi)京高华(huá)签订《业务转让协(xié)议》，受让(ràng)北京高(gāo)华(huá)的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证(zhèng)监(jiān)会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证券自营及代销金融(róng)产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示，其将持续以资产配(pèi)置为核(hé)心进(jìn)行新产品和服(fú)务的研发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部(bù)门为在岸客户提供财富管理综合(hé)解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私(sī)人财富管理平(píng)台未来战略规划(huà)，并进一步(bù)拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛高(gāo)华(huá)将持续推进(jìn)私募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境投(tóu)资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接(jiē)境外(wài)资本市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人(rén)财富管理业务，这在具备外资(zī)银行(xíng)股东(dōng)背景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表(biǎo)示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管理部，负责公司高(gāo)净值个人客户综(zōng)合财富管理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富(fù)管理部以汇(huì)丰前海(hǎi)证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超(chāo)高(gāo)净值客户(hù)及其家族提供专业、多元(yuán)及定制(zhì)化的(de)资产(chǎn)配置(zhì)服务，为客户实(shí)现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟(pì)蹊(qī)径，推出家(jiā)族信(xìn)托资讯业务，与4家国内(nèi)头部信托(tuō)公司(sī)达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年(nián)重启深圳分(fēn)公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措，致力于(yú)发展(zhǎn)财富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其(qí)财富管理部秉(bǐng)持着为客(kè)户进行全方位资产配置(zhì)和(hé)满足客户(hù)全生命周期财富(fù)管理的(de)理念，进一步完善投资解决(jué)方案和财富规划(huà)方面的(de)业务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策(cè)略，精选上架多支(zhī)产(chǎn)品为客户在同(tóng)一策(cè)略下提供差异化选择及多元(yuán)化的投(tóu)资方案。

　　外(wài)资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本(běn)市场对外开放(fàng)的力(lì)度不断加大，各(gè)外(wài)资金融机(jī)构(gòu)加(jiā)速了在境(jìng)内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册(cè)地为北京市(shì)，注册(cè)资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券(quàn)经纪(jì)、证券自营(yíng)、证(zhèng)券承销、证券(quàn)资产(chǎn)管(guǎn)理（限于从事资产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独资证券公司。就监管(guǎn)批复信息来(lái)看，渣打证(zhèng)券由渣打银(yín)行(xíng)（香港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在内，目前国(guó)内的外资控股券(quàn)商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外商(shāng)独资券商。从数量上(shàng)来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资(zī)券商的(de)设(shè)立(lì)申(shēn)请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券、青(qīng)岛意才证券等多家外(wài)资券商(shāng)的设立申(shēn)请仍处(chù)于证监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证监会主席(xí)易会满等先后(hòu)在京会(huì)见美国桥水基(jī)金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日本大和证券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利(lì)金融、新加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国安联(lián)保(bǎo)险(xiǎn)、意大(dà)利联合圣保罗(luó)银(yín)行、美国景顺和高盛等国际金融(róng)机(jī)构负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好中(zhōng)国经(jīng)济和中国资本市场发展前景(jǐng)。近年来中国(guó)资本市场对(duì)外开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金融机构和(hé)全球(qiú)投(tóu)资者带来了实(shí)实在在的机遇。各(gè)金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓(tuò)展在华业务和投资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外(wài)资券商的(de)市场竞(jìng)争，国内券商也(yě)纷纷(fēn)感受到(dào)了挑战和机(jī)遇。例(lì)如(rú)，华(huá)西证券即在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机构来华(huá)展业便利度不(bù)断提(tí)升，经营(yíng)范(fàn)围和监管要求实现(xiàn)国(guó)民待遇，外资(zī)券商、资产(chǎn)管理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对(duì)本(běn)土证券(quàn)公司既带来了国际(jì)金(jīn)融机构全面参(cān)与中国资本市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲(chōng)击，也(yě)带来了通(tōng)过与国际(jì)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日金(jīn)融机构直接(jiē)合作(zuò)促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示，当(dāng)前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金(jīn)融科技对行业发展理(lǐ)念的变革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外(wài)资券商(shāng)市场冲击(jī)将逐渐显现，证券(quàn)行(xíng)业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日