今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá秋以为期句式特点，秋以为期句式判断)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(di秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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