财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本(běn)，加强行业(yè)负债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人(rén)身险部(bù)组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国(guó)人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单安盛人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单