公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(x八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇īn)兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(q八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇ì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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