金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国(巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)运巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美(měi)国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固(gù)然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一(yī)定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

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