公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站

　　金融界4月28日消息(xī) 为(wèi)规(guī)范开展内(nèi)地与香港利率互换市场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护境内外投(tóu)资者合(hé)法(fǎ)权(quán)益，维(wéi)护(hù)利(lì)率互换市(shì)场秩序，中国人民(mín)银行制定了(le)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国人(rén)民银(yín)行有关部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为境(jìng)外(wài)投(tóu)资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利的(de)原(yuán)则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人就《内地与香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站人民银行要求的境外投资(zī)者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境(jìng)外央行、国际金(jīn)融组织、主权(quán)财富基金运用人民币投资银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进一步做好境外(wài)机构投资者(zhě)投资(zī)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)有关事宜的(de)公告》（中(zhōng)国人(rén)民银行公(g公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ōng)告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要(yào)求、完成银行间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)投资者等(děng)，可根据(jù)《内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通(tōng)”境内外投资(zī)者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据(jù)《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前(qián)可(kě)以(yǐ)与交易对(duì)手方签署经中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)衍生(shēng)品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内(nèi)投资者应当将是否签署协议、签署协(xié)议类型等(děng)事(shì)项(xiàng)向中国外汇交易中心备案。目前，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式(shì)发布后也可供境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资(zī)者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者的投资范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段(duàn)可(kě)在银行间(jiān)市(shì)场开展符合(hé)集中清算(suàn)要(yào)求的人民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台、境内电子(zi)交易平台包括(kuò)哪些？境外(wài)投资者的(de)对(duì)手方、交易模式(shì)有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：目(mù)前“北向互(hù)换通”下受认可的境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需(xū)求加入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台为中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)。

　　为便利境外投资者(zhě)开展(zhǎn)人民币(bì)利率互换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与(yǔ)境(jìng)外投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名单可(kě)在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”交易在(zài)境内电子交易平台达成，交易(yì)一经(jīng)达成即(jí)视为(wèi)交易已确认。境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可通过中国人民银行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平台与境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电子(zi)交易平台发(fā)送交易(yì)指令，与“互(hù)换通(tōng)”报价(jià)商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认可的(de)境内清(qīng)算机构和香港(gǎng)证监会认可的境外清(qīng)算(suàn)机构包(bāo)括哪些机(jī)构？

　　答：目前(qián)，中国人民(mín)银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机构为银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监(jiān)会认可的境外清算机(jī)构为香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境(jìng)外投(tóu)资者开展集(jí)中清(qīng)算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公(gōng)司清算(suàn)会员资格或(huò)作(zuò)为清算客户委(wěi)托场外结(jié)算公司综合清(qīng)算会员代理清算，并(bìng)与场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清(qīng)算会员签订客户清算协议。交(jiāo)易(yì)达成后(hòu)，境内外清算机(jī)构对(duì)交易进行(xíng)风控检查，对于符合(hé)集中清(qīng)算要求(qiú)的(de)交易及时纳入集(jí)中清算。境外机(jī)构通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其(qí)综合清算会(huì)员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通(tōng)”下，境内(nèi)外清算机构如何(hé)进行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央对(duì)手方针对已(yǐ)成交的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合(hé)约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)集中(zhōng)清算(suàn)审(shěn)核后，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司于当日将交易进行合(hé)约替代，进入集中清算(suàn)，生成(chéng)为三(sān)个(gè)独立的新合(hé)约，分别为境外(wài)参(cān)与者与(yǔ)场外结算公司(sī)、场外(wài)结(jié)算公司与上海清算(suàn)所、上海清算所与境内(nèi)参与者之间(jiān)的合约。境外与(yǔ)境内(nèi)参与者之(zhī)间将不(bù)再存在合(hé)同关(guān)系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的处置方式进(jìn)行处(chù)置。

　　八(bā)、“互换通(tōng)”业务场景下的跨境资金流(liú)动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业(yè)务场景下，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之间(jiān)的跨境资金结算主要通(tōng)过人民币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结算公司(sī)可(kě)在境内银(yín)行开立人民币基本存(cún)款账户和人民(mín)币“互换通”结(jié)算专用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端(duān)情况下应急结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互(hù)换通”交易(yì)结算(suàn)资(zī)金、因(yīn)“互(hù)换通”交(jiāo)易结算(suàn)需要在应急(jí)情况下所融入资金的(de)本息和费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其(qí)他收入支(zhī)出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方(fāng)案的一部分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司将针对双方清算(suàn)所之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳(nà)担保品，该资源(yuán)池(chí)独立于每一(yī)中央对手(shǒu)方从(cóng)各自清算参(cān)与者收取和追缴(jiǎo)的保(bǎo)证金、清算基金之外，不用于(yú)任何会员机(jī)构的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以场外(wài)结算公(gōng)司名(míng)义于境外开(kāi)立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在以上海(hǎi)清(qīng)算所名义(yì)于境内开立的(de)“互换通”专用人民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管银行办(bàn)理人(rén)民币(bì)或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构应(yīng)当及时(shí)履(lǚ)行报送义(yì)务(wù)。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨(kuà)境收(shōu)付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的(de)交(jiāo)易(yì)如涉及双(shuāng)边结(jié)算(suàn)补偿金的(de)，相关境内(nèi)结(jié)算(suàn)银行应(yīng)当进行跨境人民币(bì)收支信(xìn)息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主体应当按照规定履行国际收支(zhī)统计申报(bào)义(yì)务，原则上“互换通”交易和资源池业(yè)务(wù)由上海清算所(suǒ)集中(zhōng)进行国际收支统(tǒng)计申报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算的交(jiāo)易(yì)或资(zī)金收付，由境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北(běi)向互换通”充分考虑(lǜ)境外投资者投(tóu)资银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人(rén)民(mín)币（即全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日不超过200亿元人民(mín)币(bì)），清算限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)风险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度(dù)，并对外公布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结算行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民币(bì)购售业务相关规定具(jù)体包(bāo)括哪些(xiē)文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件主要(yào)包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人民币业(yè)务(wù)相(xiāng)关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于调整人民币购售业(yè)务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于拓(tuò)宽人民币(bì)购(gòu)售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关(guān)于(yú)加强境外金融机构进入(rù)银行(xíng)间外汇市(shì)场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业(yè)务(wù)管理(lǐ)有关(guān)问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人民币购售业(yè)务(wù)境外参加(jiā)行和(hé)境(jìng)外清算(suàn)行进入银行间外(wài)汇市场有关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外清(qīng)算行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和信息报送等(děng)相关安排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业(yè)务管(guǎn)理规定，香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确(què)保(bǎo)与其相关的(de)境外投资(zī)者在本机构的资金兑换(huàn)是基于“北向互换通”的真(zhēn)实合(hé)理(lǐ)需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与(yǔ)交易的，其交易到期(qī)或(huò)不再继续(xù)参(cān)与的(de)，原则上应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有外(wài)汇的境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”投资内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算(suàn)行由此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者可选择一家香港结算行办理(lǐ)业务。香港结(jié)算行为境外投资(zī)者办理(lǐ)外汇资(zī)金(jīn)兑换时，应(yīng)当做好真实性审核相关工作，确(què)保所兑换(huàn)的资(zī)金(jīn)用于“北向互换通”交易(yì)。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向互换通(tōng)”投资用途，应(yīng)当通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外(wài)投资者和相关(guān)金融市(shì)场(chǎng)基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可(kě)的交易(yì)报告库报告“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心是(shì)中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)认可(kě)的“北向互换通”数(shù)据的交易(yì)报(bào)告(gào)库，在中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)，境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)无需另行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行和相关监(jiān)管部门可以根据(jù)需要向基(jī)础设施(shī)调取与(yǔ)境外投资者投资活动相(xiāng)关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易平台、境内(nèi)外清算(suàn)机构将制订(dìng)配套的业务规则(zé)等文件并对外(wài)发布(bù)。

　　十四(sì)、“互换通”未来(lái)有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银(yín)行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

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