金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

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　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多(duō)但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于(yú)4月偏宽松的预(yù)期下(xià)，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的向上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹(dàn)的(de)驱(qū)动。而目前来看，投产(chǎn)的(de)变数预计不(bù)大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差(chà)表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环(huán)比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表(biǎo)现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们(men)观察(chá)到(dào)下(xià)游(yóu)原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我们还(hái)是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年下(xià)游存在压(yā)缩原片库存(cún)的可(kě)能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续(xù)上调现(xiàn)货(huò)价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近(jìn)月确实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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