市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(jì)金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多(duō)的(de)时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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