公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报前肖是指哪几个生肖中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí前肖是指哪几个生肖)与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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