曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的(de)“世(shì)界(jiè)500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲(ào)，也是(shì)为(wèi)雪松(sōng)系(xì)创始人张劲(jìn)戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富(fù)豪榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多个光环的“供应(yīng)链金(jīn)融”业(yè)务，如(rú)今正(zhèng)式被定性为(wèi)“非法吸(xī)收公众存(cún)款”立(lì)案(àn)查处，其本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即(jí)雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告(gào)称，近日，公司无(wú)法(fǎ)与(yǔ)实际(jì)控制(zhì)人张劲取得联(lián)系，无(wú)法确定其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方投(tóu)资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公(gōng)安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提(tí)取相(xiāng)关(guān)涉(shè)案数据，并已委(wěi)托专业(yè)机构(gòu)进行独立鉴定和司法审(shěn)计，已对(duì)涉案(àn)相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查(chá)显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也(yě)就是雪松控股的(de)实际(jì)控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的(de)理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不(bù)足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立的君华集团(tuán)，是一家(jiā)主营(yíng)房(fáng)地产(chǎn)的企(qǐ)业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府评为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应(yīng)链(liàn)、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发(fā)展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股应(yīng)运(yùn)而生，资产规(guī)模迅(xùn)速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也(yě)只是手到(dào)擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成为全球领先的(de)大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内积(jī)极(jí)拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品(pǐn)资(zī)源、供(gōng)应(yīng)链服(fú)务(wù)等核心(xīn)领域，加(jiā)快(kuài)推动新材料(liào)、新技术(shù)创新突(tū)破，同(tóng)时围绕(rào)主业布局开展产(chǎn)业投资及城(chéng)市综合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松(sōng)控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速提升资产规(guī)模，营收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评为中国最具影响力(lì)的50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付(fù)危机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起，供应链(liàn)业务(wù)规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链金融”的(de)旗子，以所(suǒ)谓的(de)“应收账款(kuǎn)”为底层(céng)资产，假借各(gè)类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公布(bù)数(shù)据，雪松(sōng)方面(miàn)对(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪duì)外发行(xíng)的理财产(chǎn)品存量规(guī)模大约在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及(jí)投资人约8000人(rén)。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品(pǐn)发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面(miàn)兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示(shì)，此前逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付2021年8月前到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期(qī)的产品其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的(de)首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一(yī)封落款(kuǎn)为董事长、实控人(rén)张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处置及回(huí)款计划(huà)未能按照预期方(fāng)案落实，公司外部协调资金(jīn)的努(nǔ)力，也未(wèi)能取得实质性效果，致使原(yuán)本定(dìng)应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近年(nián)来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的粗犷，粗旷和粗犷区别在哪是，两者(zhě)的底层逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的(de)是一个庞大(dà)的融资网络，涉及企业数(shù)量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量(liàng)的(de)假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资(zī)产的应收账款，系建立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上市(shì)公司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾达(dá)下(xià)发关注函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳(ké)公(gōng)司(sī)是否(fǒu)为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参(cān)与雪松信(xìn)托产品底层(céng)资产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即做假账(zhàng)。换句话说(shuō)，支撑这(zhè)场供(gōng)应(yīng)链金融的底层(céng)资产原本就是雪松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大一部分原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在体系(xì)内的(de)“闭环”不断空转交(jiāo)易量(liàng)做大规模，继而(ér)获取更多融资，这与数年前大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全(quán)国(guó)范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠(gāng)杆(gān)爆仓(cāng)危(wēi)机的(de)，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公司提供(gōng)现(xiàn)金支持(chí)。炒股严(yán)重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工(gōng)人泪目(mù)，把这家名(míng)声不显的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到(dào)，几年前(qián)大家心目中的“好老板(bǎn)”突(tū)然成了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身难(nán)保，甚(shèn)至还是利用虚(xū)构(gòu)的资(zī)产来套(tào)取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发之时(shí)，雪(xuě)松及张劲本人所做出(chū)的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表示愿意与其共度难(nán)关，直到日前公安(ān)机关立(lì)案公(gōng)告(gào)传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警方(fāng)通告中(zhōng)所披露的圆方投资只(zhǐ)是(shì)雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士向(xiàng)观察者(zhě)网透露，由(yóu)于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初(chū)至今一年(nián)多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉(shè)嫌非法集资(zī)的调查(chá)早已在持续进行(xíng)，对(duì)于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制也(yě)早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施，意味着(zhe)基本案情已调查(chá)清楚，对(duì)于整个雪松系(xì)公司涉嫌非法吸(xī)收公众存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前公开消息来(lái)看，雪松(sōng)控股“失(shī)联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称，公司工(gōng)作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微信(xìn)等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法确定其(qí)失联的具(jù粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业集(jí)团(tuán)的董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公司、广州(zhōu)市(shì)雪松(sōng)互联网小额(é)贷(dài)款有限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟(wěi)龙(lóng)，以及曾在集(jí)团(tuán)内主管资(zī)金(jīn)的(de)头号人物(wù)谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整个雪松系(xì)的(de)崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于(yú)连年亏损(sǔn)已经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐(qí)翔腾达(dá)，也(yě)在5月4日公告称，山(shān)东(dōng)能源(yuán)集团(tuán)新材料公司要约(yuē)收购实施完(wán)毕，本次要(yào)约收购系山能新材料作为(wèi)重整(zhěng)投资人(rén)通过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集(jí)团(tuán)所持有的(de)上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易主山东国资(zī)。

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