衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目(mù)主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因是私人库(kù)存投资回落以及非(fēi)住宅固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人(rén)消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私人(rén)库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于一艘不(bù)明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊(yī)朗船只向(xiàng)海上监视和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动全球定位发(fā)送系统被关闭并频繁改变(biàn)航(háng)线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的(de)俄(é)罗(luó)斯人(rén)通了电话(huà)。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连斯(sī)基，回答了(le)从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发(fā)言(yán)人美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事(shì)发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话(huà)，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表进行。没(méi)有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高官的(de)言论通常受到(dào)投资者(zhě)和商界人士的(de)密切(qiè)关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话(huà)，而且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就(jiù)是为(wèi)了恶(è)搞(gǎo)西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国前(qián)总理默(mò)克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注(zhù)宏观层面(miàn)不(bù)确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下(xià)，国(guó)内外(wài)油价出现大幅(fú)回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期(qī)货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国(guó)际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨，国内(nèi)投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外(wài)盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加(jiā)美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美(měi)能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度(dù)承压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行(xíng)的财报和(hé)股价(jià)表(biǎo)现或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月(yuè)以来(lái)的(de)最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联储加息和海(hǎi)外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来(lái)看，美国(guó)银行业危机(jī)风险在(zài)未来一(yī)段时(shí)间(jiān)内仍(réng)将不时(shí)困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不确定性成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响整个金(jīn)融市场的(de)主要(yào)因(yīn)素，这(zhè)是(shì)投资者(zhě)需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带(dài)来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预(yù)计(jì)对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价(jià)仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也(yě)表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台(tái)已经连(lián)续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡幅度预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油超预期(qī)降库，且美国汽油需(xū)求较上(shàng)期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下(xià)，预(yù)计今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然(rán)全球经济面临(lín)衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整体(tǐ)供应(yīng)持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的(de)临(lín)近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比下降(jiàng)三(sān)分之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部(bù)分(fēn)中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方(fāng)面(miàn)，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的(de)装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预(yù)计(jì)原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期内原油系(xì)品种波(bō)动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价格(gé)的(de)影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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