大型股推动了2023年的(de)美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼(bī)近(jìn)，这些(xiē)市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其他(tā)股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的要持(chí)续得长一些，但(dàn)我们(men)仍然(rán)认为，最1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(zuì)终股(gǔ)价将更全面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势头集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充(chōng)道，市(shì)场行为(wèi)通(tōng)常(cháng)与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国经济数据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观(guān)点是(shì)，大型(xíng)科(kē)技股一直受益于其他行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生(shēng)在(zài)市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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