美(měi)东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的(de)会(huì)议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来(lái)最激(jī)进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重要的是不要(yào)传达降息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带(dài)来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(f香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ǔ)是(shì)否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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