大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能(néng)成(chéng)为市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(sh嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ì)典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zh嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美è)种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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