市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(c1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升huàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期(qī)持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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