五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束(shù)了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级(jí)别(bié)的(de)B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的(de)文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等(děng)待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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