大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ng>海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额(é)回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的(de)调整(zhěn不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包g)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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