券商(shāng)今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去年较(jiào)低的基数(shù)，行业(yè)业(yè)绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.表示第一的词语四字，古代表示第一的词语92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的头(tóu)部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营(yíng)收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行(xíng)业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解(jiě)读东(dōng)方证券(quàn)一季报(bào)时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的(de)研(yán)报(bào)中称，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影响国(guó)金(jīn)证券(quàn)业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自营业(yè)务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下表示第一的词语四字，古代表示第一的词语半年重(zhòng)点关注差异化监管(guǎn)的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司预期将(jiāng)在(zài)年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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