衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年(nián)化(huà)季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(fú)放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期(qī)1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和(hé)住宅固(gù)定投资。经济分析(xī)局(jú)表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去(qù)年第四季(jì)度放缓的主要(yào)原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示一(yī)季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大(dà)幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储高度(dù)关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林的(de)第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的(de)电话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导(dǎo)致美联储的(de)安全性遭(zāo)到(dào)质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担(dān)忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到(dào)投资者和商界人(rén)士的(de)密切(qiè)关注，有时会(huì)引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私(sī)下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视(shì)频(pín)公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(jué)得(dé)可(kě)疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲央(yāng)行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观(guān)层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日(rì)晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研(yán)究(jiū)中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近(jìn)期油轮(lún)运费回落(luò)，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来(lái)五一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)风(fēng)波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削(xuē)弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价(jià)下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国(guó)银(yín)行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联储加息(xī)会议(yì)的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机风险在未来一段时(shí)间内仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外(wài)，5月4日美联储议息会议(yì)将再(zài)迎来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者(zhě)也高(gāo)度关注美联储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观(guān)层面的不确定性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注(zhù)意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概(gài)率预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息仍(réng)有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议(yì)，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下(xià)行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需(xū)局势并未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一(yī)定支撑，预(yù)计近(jìn)期国际(jì)油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观(guān)情绪(xù)和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化(huà)分析师(shī)董超也(yě)表示，后市原(yuán)油(yóu)供需(xū)逻(luó)辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价(jià)尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国(guó)原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的(de)产(chǎn)量将越来越难(nán)以持续，后续的(de)减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场将转入(rù)对供(gōng)应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量(liàng)的(de)下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预(yù)期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂(zá)局面下，短期(qī)内(nèi)担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)油价(jià)或继(jì)续(xù)大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的(de)临(lín)近(jìn)，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一(yī)部分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需(xū)求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发(fā)电需求(qiú)的增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端(duān)表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支撑下，预计后(hòu)市(shì)走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料(liào)油(yóu)整体回升空间或(huò)更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原(yuán)油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃(rán)料(liào)油。

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