今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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