市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最(zuì)大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个(gè)股面临的(de)价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供(gōn巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么g)更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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