今年以(yǐ)来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人(rén)士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大(dà)发(fā)展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(灰姑娘作者是安徒生还是格林shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日(rì)经(jīng)225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度重仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票(piào)分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易(yì)方达(dá)标普信息科(kē)技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中占比(bǐ)较高的多是美(měi)股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的灰姑娘作者是安徒生还是格林人工智能热(rè)潮推动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工(gōng)智能(néng)的全球投(tóu)资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司(sī)因为(wèi)二季度营(yíng)收(shōu)超(chāo)预期(qī)表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投(tóu)资部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提(tí)升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国(guó)三大(dà)股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时(shí)受到(dào)有(yǒu)利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正经历着(zhe)债(zhài)务上限谈(tán)判和(hé)美联储加息(xī)政策博弈带(dài)来(lái)的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发(fā)全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全球第(dì)一(yī)大经(jīng)济(jì)体的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认(rèn)为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及(jí)可能的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势(shì)也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收(shōu)的(de)提(tí)振，以(yǐ)及(jí)未来应用全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当(dāng)前众多(duō)云公(gōng)司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块(kuài)的(de)业绩增长正来自数据中心等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不(bù)断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强等问题是(shì)科(kē)技(jì)股业绩承压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意(yì)识(shí)到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的(de)推广能否为这些公司打开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发(fā)展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美(měi)股科(kē)技板块还(hái)是具有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投(tóu)资(zī)者可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银行危机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做(zuò)多资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的(de)金融市(shì)场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大(dà)部分投资者(zhě)看好美(měi)股科技(jì)股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议投资者结(jié)合(hé)自身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的(de)方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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