总市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对(duì)应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流(liú)动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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