编者按(àn)

　　本(běn)周，2023年一季报公募(mù)基(jī)金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变(biàn)化(huà)以(yǐ)春节为轴(zhóu)，节后(hòu)市(shì)场热点从复苏(sū)线逐渐发散到中特估(gū)、人工智能、机械制造等多(duō)个领域，尤其是AI的里程碑(bēi)式突破带火了科技一众赛道，这让一季度公募仓位顺势而(ér)为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中(zhōng)，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之(zhī)一(yī)冯明远，目前在管(guǎn)的产品从(cóng)10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽然(rán)开(kāi)年迄今业绩较为(wèi)一(yī)般(bān)，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元(yuán)的水平线(xiàn)上。从第一季度(dù)的(de)调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新能(néng)源(yuán)产业最(zuì)新季(jì)报中，保留了(le)上一(yī)季度的七只重(zhòng)仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团和祥鑫(xīn)科(kē)技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克(kè)和保隆(lóng)科(kē)技，可(kě)以看出其坚守(shǒu)新(xīn)能源(yuán)的大框架，在细(xì)分赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的领域。

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒，一季报中他仅仅调(diào)换了两处标的(de)，用金域医学和(hé)蓝晓(xiǎo)科技(jì)替换了药明康德(dé)和瑞丰新材，特别是合成树(shù)脂(zhī)板(bǎn)块的蓝晓科技(jì)成为(wèi)年内大黑马，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持了对喝酒吃(chī)药大类赛道中(zhōng)龙头的(de)持续(xù)青(qīng)睐，茅台持股量与上季持(chí)平稳居首位。而他也一(yī)如(rú)既往地表示，会(huì)在优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票里寻找价值，去(qù)翻更(gèng)多的石头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的刘彦(yàn)春(chūn)在其(qí)成(chéng)名作(zuò)景顺长城新兴成长中，前三大重(zhòng)仓就依(yī)次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费(fèi)和新(xīn)能源在公募(mù)基(jī)金组合配置(zhì)中的压舱(cāng)石(shí)地(dì)位依然稳(wěn)固，同(tóng)时(shí)中特估、芯片、软件(jiàn)、机(jī)械制造成进攻(gōng)热(rè)点，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩(jì)低(dī)谷(gǔ)后(hòu)，今年竭力寻求组合(hé)的α。值得关注(zhù)的是，公(gōng)募名将们(men)对(duì)因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷(lěng)思考(kǎo)。“AI产业(yè)的发(fā)展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易占比创新高代表了主线(xiàn)行情确立(lì)，但我们(men)认(rèn)为(wèi)太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段也总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配(pèi)次高端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两只A股(gǔ)基金(jīn)、两只(zhǐ)QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最新公布(bù)的两(liǎng)只A股(gǔ)基(jī)金一(yī)季报，在(zài)管理(lǐ)时间更(gèng)长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混(hùn)合(hé)中，3月31日(rì)时前五大重仓的占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配(pèi)，这其(qí)中(zhōng)除去腾讯外(wài)全部为白酒，不过除去(qù)加仓茅台外(wài)，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份(fèn)。相似的一(yī)幕也出(chū)现在他管理的易方达优质企业三年上(shàng)。

　　该基金的一季报显示，仅(jǐn)是前(qián)五大的重仓次(cì)序(xù)有(yǒu)所不同，而实际上腾讯和茅台同(tóng)以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列(liè)第(dì)一位。同时， 除去加(jiā)仓茅(máo)台外，张坤也是小幅减持了另外(wài)三大白酒标的(de)。再看另(lìng)外的(de)半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利(lì)、招行(xíng)均是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟一(yī)的变(biàn)化(huà)是(shì)他用中国海(hǎi)洋石油替换了上一季(jì)的药明(míng)生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中(zhōng)也对调仓思路(lù)有所阐述(shù)：“基金在一季度股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。个(gè)股方面，我们仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色(sè)、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。”

　　无(wú)独有偶，银华基金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的(de)银(yín)华盛世最新季(jì)报十大(dà)重(zhòng)仓中，持(chí)有7只白酒股。对比上(shàng)一(yī)季度仅有(yǒu)三大白(bái)酒龙头(tóu)和古井贡酒来(lái)看(kàn)，这一(yī)季(jì)其新进重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农(nóng)业和舍(shě)得酒业。

　　由(yóu)此推断，其(qí)思路可能是(shì)想利用次高端和地产酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时(shí)，其(qí)重仓(cāng)的另三只非白酒标(biāo)的为爱(ài)美客(kè)、安井食品、海大(dà)集团，而这三(sān)者在(zài)上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李晓(xiǎo)星(xīng)在季报中强(qiáng)调：“复(fù)苏仍然(rán)是主线(xiàn)，进入二(èr)季度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最(zuì)看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确(què)定(dìng)的；其(qí)次，看好线(xiàn)下场景恢(huī)复后，需求(qiú)相对刚性的(de)医美(měi)以及(jí)消费医(yī)疗板块。”

　　对(duì)比来看，公(gōng)募老将朱少醒这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打思(sī)路体现(xiàn)得淋漓尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？台依然(rán)是他的最爱，不过他对于(yú)另一重仓(cāng)五粮液有所减持(chí)；医药方(fāng)面，他对重仓(cāng)表(biǎo)现得(dé)是有所取舍：首(shǒu)先，他(tā)选择加仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十大重(zhòng)仓股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅(fú)减持了创(chuàng)新药(yào)龙头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学(xué)替(tì)换(huàn)了(le)CXO龙头的药(yào)明康德(dé)，而新进重仓的前者年内目前(qián)涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周(zhōu)知，金域医学去年作为核酸检(jiǎn)测机(jī)构(gòu)，业绩相(xiāng)当(dāng)亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公司主营回归本源后依然亮(liàng)点众多(duō)，作为第(dì)三方医学检验及病理诊断(duàn)服务(wù)商，金域医(yī)学近日率先推出国内(nèi)首个(gè)国家药(yào)品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯(féng)明远专注赛(sài)道(dào)细分机会

　　陆彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去(qù)上周率(lǜ)先交卷(juǎn)主打产业链上游的施成(chéng)外，本周一众(zhòng)新能源高手中的(de)顶流冯明远所管(guǎn)产(chǎn)品(pǐn)一季报全部(bù)披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)6只产(chǎn)品维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基(jī)金中，任(rèn)职管理(lǐ)最(zuì)长的就(jiù)是代(dài)表(biǎo)作新能源产业(yè)股票。从被调出的三(sān)只产品看，其中(zhōng)斯莱(lái)克的主营与新能源产业链关系不大(dà)。

　　而(ér)在(zài)新进重仓的三只标的中(zhōng)，占比(bǐ)相(xiāng)对最高的就是(shì)非传统(tǒng)新能源产业(yè)赛(sài)道龙头中伟股份(fèn)，这家主营(yíng)锂电池(chí)正极体研发的公司，主要产品(pǐn)是三(sān)元前驱体和四氧化三钴，从近期发(fā)布的年度业绩快报来(lái)看(kàn)，公司的主营(yíng)与净利(lì)润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长。而(ér)据《红周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在(zài)信澳(ào)研究优选中还(hái)出现了一只新(xīn)的(de)重仓(cāng)股银(yín)邦(bāng)股份，这也是一(yī)家高科技(jì)公司，主营业(yè)务中有分(fēn)布式光伏发电系(xì)统。

　　在季(jì)报总结中，他表示(shì)：“本基金的(de)投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基(jī)金的净(jìng)值也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。对于二季(jì)度(dù)，展望TMT板(bǎn)块(kuài)部分公司加入AI或数字(zì)经济等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在(zài)新能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成(chéng)名多时的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆彬则是在新(xīn)能源大潮中快速走(zǒu)红的(de)类(lèi)型(xíng)。天天基金网显(xiǎn)示，早在(zài)去(qù)年底时他(tā)就已经是“双二百”的基金经理了(le)，而他在管的(de)7只基(jī)金今年(nián)同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是(shì)动(dòng)态策略混合年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇(huì)丰晋信低(dī)碳(tàn)先(xiān)锋(fēng)股票(piào)为例(lì)，最新(xīn)的基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报显示，其(qí)重(zhòng)仓(cāng)的(de)新能源产业链中股(gǔ)票依然为上季的7只，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业、比亚(yà)迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表现一般(bān)。但(dàn)他(tā)此前曾公开表示，看(kàn)到(dào)了新能源类似(shì)2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)还具备较长的(de)生命周期(qī)，不少细分板块还能维持较长时(shí)间的高(gāo)速增长，而经过市场的调整，我们看到行业中(zhōng)的(de)优质(zhì)公司对应(yīng)2025年的(de)盈利(lì)中枢(shū)在(zài)当前市值的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部(bù)分制造(zào)业一样(yàng)是(shì)一个(gè)竞争充分(fēn)、利润(rùn)极度压(yā)缩的市场，但在(zài)发展过程中不少公(gōng)司一定有(yǒu)一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开(kāi)局不顺(shùn)，最新数据显示(shì)目(mù)前在管产品年内回(huí)撤全部超过了10％，以他(tā)的代表作之一的(de)广发小盘成(chéng)长来看，基金一季报表明(míng)他的重(zhòng)仓(cāng)行(xíng)业配置(zhì)思路依(yī)然首选新能源。

　　对比分析其基金相关(guān)产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红周刊》发(fā)现他(tā)所持有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第一大(dà)重仓股(gǔ)依然是半导体公司(sī)圣邦股份，但是整(zhěng)体新能源的地(dì)位似乎进(jìn)一步稳固，比如晶(jīng)澳科技(jì)从第三升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六升至第四位。同时极为罕见的情况是(shì)，如果按照保留(liú)小(xiǎo)数两位(wèi)来统计，竟(jìng)然(rán)所有10只标的股持仓量与上一季度保持(chí)一致(zhì)。

　　就(jiù)此，刘格(gé)菘(sōng)在基金(jīn)季报(bào)中表示：“报告(gào)期内，基(jī)金(jīn)的(de)持仓结构并没有(yǒu)进行大(dà)幅度的调整，依(yī)然围绕(rào)已经建(jiàn)立全(quán)球(qiú)比较优势的(de)高端制(zhì)造产业链(liàn)布局(jú)。我们对重点(diǎn)持(chí)仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观(guān)，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀(xiù)和增量价值积(jī)累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和(hé)体(tǐ)现。”

　　鲍无可(kě)加仓(cāng)中(zhōng)国移动

　　姜诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管(guǎn)的(de)姜诚是近几年出镜相对较多的基金经理，而他的(de)业绩特(tè)别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金(jīn)中，除去刚满两个月的中泰元和(hé)价值精(jīng)选不(bù)纳(nà)入统计外，其余7只基金均(jūn)实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，特别(bié)是兴诚(chéng)价值(zhí)一年持有(yǒu)的收益率(lǜ)接(jiē)近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值(zhí)一(yī)年为例，对比(bǐ)基金(jīn)四(sì)季报和今年(nián)一季度可以看(kàn)出，姜(jiāng)诚实际上只(zhǐ)是微调了一个席位(wèi)，而(ér)新调(diào)进来的(de)中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公司，该(gāi)股从年(nián)初至今上涨超过了40％。由此，该基金所重(zhòng)仓的中字头公司达到了四家(jiā)。而(ér)从相关标(biāo)的的年内涨跌(diē)幅(fú)来看，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)是游戏(xì)股吉比特，最新该股年内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他不仅谈(tán)到了坚(jiān)守(shǒu)的价值投资(zī)，同时也谈(tán)到了今年大热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们需要(yào)重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长(zhǎng)期(qī)因素(sù)，我们(men)还(hái)没有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽(jǐn)可(kě)能好的资产(chǎn)是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平(píng)均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的公(gōng)司治理加持下能够(gòu)把长(zhǎng)期利润(rùn)转(zhuǎn)化为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同(tóng)为公(gōng)募中少数的深度(dù)价值(zhí)。天天基金网(wǎng)显示(shì)，2023年年初以(yǐ)来，他所管理的基(jī)金全线飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品(pǐn)年内净值增长(zhǎng)率全部(bù)超过了10％。以他任职回报(bào)最高(gāo)的景顺长城能源基建为例，能够(gòu)清晰地看到其偏(piān)爱高估息和低估值类股票的痕(hén)迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可当季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使(shǐ)该股从上一季(jì)的(de)第三(sān)重仓升至(zhì)第二重仓，不过中(zhōng)国(guó)电信却退出(chū)了前(qián)一季的前十。同时他(tā)加仓了(le)川(chuān)投能源、紫金(jīn)矿业、华(huá)能水电，新近重仓了(le)铜(tóng)陵有色和神火股(gǔ)份，表(biǎo)明了其对这一类(lèi)资源股格外垂青。此外，他(tā)对于小众(zhòng)的中南(nán)传媒和(hé)凤凰传媒(méi)依然持(chí)续青睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色行(xíng)业配(pèi)置。“当下是(shì)AI发展初期(qī)，中国企业处于落(luò)后(hòu)位置，无论是(shì)AI核心模(mó)型的研发、新型商业模式的迭代以(yǐ)及底层芯(xīn)片制造，我们都希望国内企(qǐ)业能在不(bù)远的将来迎头(tóu)赶上。近期而言尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)们认为AI非常重要，但当(dāng)前A股市场基本上(shàng)是(shì)基于美股映射在炒作相关(guān)题材(cái)，对于这样(yàng)的行情，需(xū)要对(duì)其可持续(xù)性(xìng)保持审慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经理(lǐ)余广是2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目(mù)前其(qí)担任基金经理也接近了13年。当前(qián)，其在(zài)管的产品为4只，它们分别是核(hé)心竞争力(lì)、核心招景(jǐng)混合、核(hé)心中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今(jīn)年的(de)表(biǎo)现来(lái)看，虽(suī)然所(suǒ)管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐划(huà)一地实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　以任职回(huí)报翻四倍(bèi)的(de)核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在(zài)前十中调仓(cāng)了四个席位，其中新进的公司半数为中(zhōng)字头(tóu)，它们就是(shì)中国海(hǎi)油和中国(guó)移动，与它们携(xié)手进入的还有安徽合力和(hé)紫金矿业。而这样的(de)调(diào)整立竿(gān)见影，除去(qù)两只中字头外，后两者(zhě)年内(nèi)的涨幅也是超过了(le)30％。此外，当季被其(qí)提(tí)拔为第一(yī)重仓的电动车(chē)龙(lóng)头爱玛科(kē)技，年内迄今(jīn)的涨幅也(yě)是(shì)接近30％一(yī)线。

　　对(duì)此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻合：“基(jī)金坚(jiān)持自下而上，看(kàn)重公司基本面，注重公(gōng)司的核心竞争(zhēng)力、高品质(zhì)、长期发展，以(yǐ)合理或(huò)偏(piān)低的估值水平买入(rù)持有。在(zài)经济复苏(sū)和企业盈利修复的预期(qī)下，我们(men)较为看好(hǎo)今年(nián)的权益(yì)市场，特(tè)别是(shì)前期调(diào)整(zhěng)较(jiào)为充分(fēn)，估值较为低(dī)估(gū)的多行业(yè)的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重(zhòng)仓股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其去年3月接(jiē)手的银河智(zhì)联(lián)主题净值(zhí)快速拉升，截至(zhì)本周四(sì)的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过(guò)45％，这(zhè)一水平甚(shèn)至超过了他的成名作(zuò)银河创新成长。从(cóng)郑巍在管基金的当季重仓(cāng)行业风格来看，除去银(yín)河和美生(shēng)活还有较(jiào)强的新(xīn)能(néng)源(yuán)属性外，其余产品几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智(zhì)联主题(tí)为例分析(xī)，最(zuì)新的(de)十大重仓股除去用(yòng)友网络和(hé)海康威(wēi)视(shì)外，年内最新的(de)涨幅全(quán)部超过了(le)30％，特别是海光信(xìn)息(xī)、中科曙光、卓易信(xìn)息、大华股(gǔ)份均(jūn)已(yǐ)实现了(le)涨幅翻番(fān)，而这四(sì)只标的均是(shì)第一季度新(xīn)近重仓的(de)公司。同时(shí)，郑(zhèng)巍(wēi)山所保(bǎo)留的(de)上一季重(zhòng)仓股仅有金山办公和国网通信。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长(zhǎng)城、中望(wàng)软件、中国软(ruǎn)件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣(qù)的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总结中仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基(jī)金严(yán)格执行基(jī)金合同的配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技(jì)术等的概念(niàn)范畴展开(kāi)。一季(jì)度智联(lián)主题继续增(zēng)加了软件服务、信(xìn)息技术的配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应用(yòng)展开投资。二季度，将会继续围绕信息(xī)技术、数字经济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与(yǔ)这(zhè)两位(wèi)一度(dù)遭遇非(fēi)议人物同(tóng)期成名(míng)的还有华(huá)安胡宜斌，作为当年公司力捧的三位(wèi)基金经理中最年(nián)轻者，他可谓是少年得(dé)志，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉(chén)，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据显示，年内他所管理(lǐ)的(de)7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中表现(xiàn)最好的还是他的成名作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我(wǒ)们发现他所保留的上一个季(jì)度(dù)重仓股只有王府井(jǐng)和华大九天(tiān)，而将(jiāng)剩余的八(bā)个席位(wèi)全部更换。从(cóng)最新的(de)标的来看，这其中就有近期大火的芯片新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓标的年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)来看，其(qí)中(zhōng)中文在线(xiàn)的(de)年内涨幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨幅也(yě)是超过(guò)了50％。对比来(lái)看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中国(guó)平安等公(gōng)司，目前年内(nèi)至今(jīn)仍(réng)然体现为股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下我国仍处经(jīng)济结构转型时期，我们相(xiāng)信(xìn)未来科技创新(xīn)和消费(fèi)升级仍将成为(wèi)经济总(zǒng)量增长核心(xīn)驱动力，围(wéi)绕产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新、尖(jiān)端技(jì)术突破、新(xīn)材料(liào)、新能源(yuán)、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将(jiāng)诞生大(dà)量投(tóu)资机会，在策略上，我(wǒ)们已(yǐ)将挖(wā)掘、发现和配置基金合同主题范(fàn)围内(nèi)的科技(jì)创(chuàng)新和受益于国民(mín)经济(jì)持(chí)续增长(zhǎng)的消费及原(yuán)材料放在前所未有高度。”

　　而(ér)当(dāng)年一并(bìng)成名的万家(jiā)基金名将黄兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回(huí)归(guī)。天天基(jī)金网数据显示(shì)，他(tā)目前在管的基金年(nián)内除去QDII外，涨幅(fú)全部(bù)超(chāo)过了(le)10％。特别是万家科技创新迄今(jīn)的年内涨幅超过(guò)了(le)25％，具体(tǐ)来分(fēn)析他的(de)成(chéng)名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报(bào)显示，黄兴亮(liàng)仅仅是(shì)做出了一处调(diào)整，也就是用中微公(gōng)司(sī)替代了四(sì)季(jì)度末(mò)的兆易(yì)创新。但就是(shì)这只新(xīn)进标的，目前年(nián)内的(de)涨幅已经超过90％，与保留重仓中年内涨幅超过(guò)70％的金山办(bàn)公交(jiāo)相辉映(yìng)。对于当(dāng)季(jì)度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增(zēng)持了(le)机器视觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略微降低了(le)半导体行业(yè)的持仓。截至(zhì)季(jì)度末，基(jī)金持仓仍以计算机(jī)软件和半导体行业为主，总体风格(gé)偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓恒(héng)立液压

　　陈良(liáng)栋布局(jú)消费电子“半(bàn)壁(bì)江山(shān)”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相对(duì)低调的领(lǐng)域也开(kāi)始越(yuè)发受到明(míng)星基金经理们的(de)追捧，比如融(róng)通(tōng)基金的明星(xīng)基金经理(lǐ)邹(zōu)曦，这位任职已经逼近15年(nián)半的老将(jiāng)善战周(zhōu)期(qī)，目前在公司仍然(rán)管理6只(zhǐ)基金产品，其代表作是2012年开始(shǐ)管(guǎn)理、迄今任职回报(bào)超过180％的融通(tōng)行业(yè)景气。

　　从新出炉的季报(bào)来(lái)看(kàn)，在上(shàng)一季度没有单一标的持仓比例超限后，这一季度(dù)头三大重仓股竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中的汇(huì)川技术和安(ān)徽(huī)合力，虽然去年(nián)下(xià)半年以来重仓中(zhōng)就没有了(le)三一重工，但(dàn)实际上(shàng)在当季的重仓(cāng)行业中，机械制造是仅次于房(fáng)地产的第二行(xíng)业。

　　对于(yú)调仓的思路，他在季报中就表示：“本(běn)季度(dù)增加了(le)工程机械(xiè)、家居、顺周期装备(bèi)、医药(yào)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。目前组(zǔ)合配置偏向周期价值，同时保持了(le)科技、消(xiāo)费板块的(de)适度配置。组合结构主要围绕(rào)国(guó)内经济(jì)稳增长的(de)主线展开，相关(guān)配(pèi)置集中在优质房地产股、地产(chǎn)产(chǎn)业链，以(yǐ)及顺(shùn)周期装备等板块。”此外(wài)，虽然未进重仓股前(qián)十(shí)，但(dàn)朱少(shǎo)醒对机械制造arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？的兴(xīng)趣(qù)也越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通股股东中，富国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明(míng)星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他在(zài)公司所管理的产品数(shù)达到了(le)6只，尤(yóu)其是他参与管理的长城科创板两年定开(kāi)业绩(jì)亮眼，最新(xīn)年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理(lǐ)时间(jiān)最长的长城新(xīn)兴产(chǎn)业为例(lì)，可(kě)以看到一季度与众不(bù)同(tóng)的一点是，消费(fèi)电子赛(sài)道股票在其中占据明显的数量优势。具体说来，虽然在基(jī)金十大重仓中不(bù)见耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包括(kuò)华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞(fēi)都(dōu)能被划入到消费电子的大(dà)范畴(chóu)中(zhōng)，也就是说其占(zhàn)据了十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的(de)原因：“预期今年(nián)下半(bàn)年(nián)或明年，消费电(diàn)子会有一个触底回升的过程。如果(guǒ)叠加在汽车产业链(liàn)上的布(bù)局(jú)，我(wǒ)判断可能对收入利润拉动更(gèng)大。消费电子(zi)的复(fù)苏(sū)可能只(zhǐ)是一个周期的因素。”而种(zhǒng)种因素(sù)显示，目前该板(bǎn)块去(qù)库存(cún)可能也进入到尾(wěi)声阶段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新品推出(chū)或是(shì)行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造(zào)这一领域(yù)中，还有不可忽视的一环就是军工装备。同(tóng)时作为成(chéng)长股三大(dà)主(zhǔ)阵营(yíng)“新半军”中的重要(yào)一(yī)级，军(jūn)工(gōng)虽然很难有持续性的表(biǎo)现，但也隔三差五会(huì)有亮眼的输(shū)出(chū)，而华(huá)夏的少壮(zhuàng)派基金(jīn)经理万方方(fāng)，是圈内少数同时管理两只军(jūn)工(gōng)主题(tí)的(de)基(jī)金经(jīng)理。

　　以万方方(fāng)管(guǎn)理(lǐ)时间最(zuì)长的军工安全(quán)混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做出了(le)一处调(diào)整(zhěng)，也就是用昊华科技(jì)替代了上(shàng)一季的(de)新雷能。从整体(tǐ)10只标(biāo)的(de)所属细(xì)分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路(lù)在他管(guǎn)理(lǐ)的高端装备龙(lóng)头乃至全市(shì)场基金中都体现(xiàn)得颇为明(míng)显。进一(yī)步对照(zhào)两只军工(gōng)主题产(chǎn)品，《红周刊(kān)》发现重叠的(de)公(gōng)司有八家，惟(wéi)二的(de)区别是高端装备龙(lóng)头中用(yòng)复旦微电和西部超导替代了前者中(zhōng)的(de)钢(gāng)研高纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性的(de)产业趋势和高增(zēng)长的细分赛(sài)道，组合构建(jiàn)从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度弹性(xìng)潜力较高的航天导弹(dàn)产业链、航空装备(bèi)平(píng)台型企业以及技术禀(bǐng)赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红(hóng)周刊》，文中提及(jí)个股仅为(wèi)举例分析，不做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？