踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减持(chí)铺路。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三(sān)六零(líng)截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēn美女脱了个精光露出奶囗和尿囗g)加约(yuē)13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只(zhǐ美女脱了个精光露出奶囗和尿囗)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称(chēng)主要系营(yíng)业收入(rù)下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公(gōng)司(sī)的(de)优势，公司(sī)在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿(yì)飙涨到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的(de)十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元美女脱了个精光露出奶囗和尿囗。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上述增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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