北京时(shí)间5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗bā)菲特和他的(de)老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节(jié)中，回(huí)答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场云集了(le)来自全球各(gè)地(dì)的(de)投资(zī)者(zhě)。“来(lái)自中(zhōng)国的投资(zī)者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基(jī)金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分享自(zì)己在股(gǔ)东(dōng)大会的现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特(tè)都会谈到中国(guó)经(jīng)济，今(jīn)年也不(bù)例外。

　　“中美两国都(dōu)具有(yǒu)竞(jìng)争力，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为更好(hǎo)的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也(yě)曾多(duō)次(cì)公(gōng)开表示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部署，不过投资对(duì)象均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收(shōu)益(yì)率(lǜ)达到了10倍甚(shèn)至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大(dà)会(huì)上，作为董(dǒng)事长的芒(máng)格也曾表示，“投资(zī)人去(qù)投资中(zhōng)国(guó)是没(méi)有问题(tí)的。相较于投(tóu)资美(měi)国而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你用便宜的价格买到(dào)一(yī)些(xiē)更好的(de)公司(sī)，而这(zhè)即(jí)便有一些不确定因素的影(yǐng)响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那么(me)，按(àn)照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投(tóu)资(zī)特(tè)点，对(duì)A股(gǔ)5167家上市(shì)公司进行(xíng)了(le)梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分(fēn)之一，其(qí)中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行(xíng)业无疑(yí)是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑净资产收益(yì)率指标，且出于对公司(sī)的价值判断而不是(shì)价格判断(duàn)，选择的是加权(quán)平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名(míng)第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业(yè)算(suàn)术平均值进行对比，又从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业平均(jūn)值偏(piān)低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财(cái)经通过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发(fā)现，巴菲特(tè)一如既往偏爱(ài)快消(xiāo)领(lǐng)域，同时(shí)也在重金(jīn)押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的合(hé)众银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(lóng)银行(xíng)，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年的(de)百年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行(xíng)业筛选，还对海天味(wèi)业等这类(lèi)之前商品(pǐn)信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公(gōng)司(sī)进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而(ér)在近五年(nián)内，酒企(qǐ)表现出(chū)色，净(jìng)利润复合(hé)年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复(fù)合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且(qiě)净资(zī)产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴菲特关注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这(zhè)些企业(yè)的TTM高(gāo)于其所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其(qí)中(zhōng)，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家企(qǐ)业(yè)的(de)5年净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长(zhǎng)率表现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差(chà)来看(kàn)，差(chà)距最大的是主营集成电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍(bèi)。而差(chà)距(jù)最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市(shì)盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间(jiān)股价涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗