今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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