本(běn)轮新股(gǔ)中，有不(bù200mm是多少米，2000mm是多少米)少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔(zǎi)细(xì)看看就(jiù)发现大(dà)都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成(chéng)电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛(máo)利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还(hái)是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设(shè)计、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能(néng)力(lì)的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前段(duàn)工(gōng)序的(de)核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极(jí)浆料均(jūn)匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小的一块(kuài)市(shì)场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于(yú)2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传(chuán)感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服务(wù)的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国(guó)内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造平台，支持客户(hù)研发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入(rù)初期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然(rán)是(shì)要比那(nà)些已(yǐ)经规模(mó)化(huà)完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散(sàn)染(rǎn)料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤(dí)纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分(fēn)终端(duān)应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不(bù)到，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营(yíng)上(shàng)述业(yè)务。用(yòng)友汽车(chē)主要面向汽车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域(yù)的(de)数(shù)智(zhì)化解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业前(qián)景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务(wù)及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力(lì)工程技术服务主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划咨(zī)询、设(shè)计(jì)、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上是工程(chéng)类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以(yǐ)应(yīng)200mm是多少米，2000mm是多少米收款(kuǎn)高(gāo)，坏账(zhàng)多(duō)，现金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力和集成(chéng)化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的(de)设(shè)计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计(jì)能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客户提供无线(xiàn)通信射频(pín)前(qián)端(duān)发(fā)射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要(yào)是消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大(dà)，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低(dī)于(yú)同行业公司，但即(jí)便这样，估值(zhí)却(què)一(yī)路(lù)上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要(yào)从事防(fáng)空预警雷(léi)达研发、生产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及(jí)配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供(gōng)应国内军(jūn)方客户和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预(yù)警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企(qǐ)业，21年后(hòu)业绩大幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种客户不(bù)透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关(guān)场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合(hé)运营、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分(fēn)发(fā)运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物(wù)联网相关场景提供物(wù)联(lián)网流(liú)量(liàng)接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等综合解决方案(àn)及(jí)云(yún)终(zhōng)端(duān)解决方案(àn)，并根据(jù)客户需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司越(yuè)来(lái)越(yuè)不依赖买量来(lái)拓广(guǎng)业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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