5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民币的(de)对(duì)冲(chōng)基金机(jī)构，亦是内地(dì)少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有美(měi)股的买方机(jī)构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林(lín)资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林(lín)资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十(shí)大持(chí)仓标的在(zài)总市(shì)值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)美股持(chí)仓前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是拼多多(duō)，与上季度(dù)对比，景林资产减仓(cāng)了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三个季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼多(duō)多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的(de)上涨势头在(zài)今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓市(shì)值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为(wèi)景(jǐng)林(lín)资产的(de)第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价均处于(yú)震荡(dàng)态(tài)势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄(líng)层(céng)的(de)用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本(běn)身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领域(yù)业(yè)务(wù)基础扎(zhā)实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业(yè)务等中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子新业务(wù)成为(wèi)新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且(qiě)公司的(de)利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时(shí)的估值下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅(yì)资(zī)产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周三(sān)时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿(yì)元(yuán)，但是(shì)考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而(ér)企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持同(tóng)比多增，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大(dà)，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看(kàn)到宽信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存(cún)量资(zī)金博弈(yì)的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能(néng)和中(zhōng)特估，今年已然累计(jì)不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深(shēn)夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大(dà)盛，认为当下(xià)市(shì)场交(jiāo)易机制应(yīng)要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子