金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过北向互(hù)换(huàn)通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开(kāi)展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家和(hé)地区(qū)的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过(guò)两地(dì)基础设施(shī)互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为(wèi)利(lì)率互换产发字有几画，发字有几画五行什么品(pǐn)，报发字有几画，发字有几画五行什么价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机(jī)构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行认(rèn)可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台(tái)互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立(lì)中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的(de)监管发字有几画，发字有几画五行什么合作安排和联(lián)络(luò)协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差异，评(píng)估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联(lián)系外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所、场外结算(suàn)公司为参(cān)与做准(zhǔn)备(bèi)。

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