看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走充电宝100wh等于多少毫安(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损充电宝100wh等于多少毫安，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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