财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xín姜子牙活了多少岁g)成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人姜子牙活了多少岁做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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