芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端(duān)大幅推高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参(cān)与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服(fú)务(wù)业。以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是(shì)知识(shí)密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原(yuán)因。经济复苏的主力是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率(lǜ)较去(qù)年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业(yè)率却(què)较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的(de)主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的(de)变化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的(de)变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认(rèn)为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题，因(yīn)为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失(shī)业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失业率变(biàn)动的(de)却是青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学(xué)教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)就(jiù)业和失业人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年(nián)同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭(bì)破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育(yù)。各年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这(zhè)一比例在(zài)其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理(lǐ)和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业(yè)集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业人口(kǒu)的(de)行业分布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模(mó)的(de)失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个(gè)行业(yè)是国(guó)民(mín)经(jīng)济分类(lèi)的农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均受(shòu)教育年限在(zài)14年(nián)以上，依(yī)次是：科(kē)学研究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行业是过去十年(nián)青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例(lì)的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近(jìn)似替(tì)代(dài)指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图(tú)11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三(sān)年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集程度(dù)更高的(de)房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业(yè)就业(yè)复苏(sū)的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来(lái)的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速(sù)。新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青年(nián)在校(xiào)，并(bìng)未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动(dòng)市(shì)场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加1夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处32万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年(nián)失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未(wèi)来(lái)失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处p>

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业(yè)率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结(jié)构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇(piān)报告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳(láo)动意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查(chá)。该项(xiàng)调查制(zhì)度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象为16岁(suì)及(jí)以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立(lì)了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在(zài)全国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家(jiā)庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业数据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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