本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募(mù)说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品正在(zài)发行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他上市(shì)板块中业(yè)务(wù)相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭lt="又一只首(shǒu)发！增量资金持(chí)续流入这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506634.png">

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指数基(jī)金相继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度来看，北交(jiāo哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭)所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然(rán)偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释(shì)放(fàng)，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公(gōng)司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多(duō)位业(yè)内人士认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，不(bù)过正是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性(xìng)差(chà)异导致(zhì)其(qí)与(yǔ)沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异(yì)较大。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，也是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后续(xù)表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重仓股的平均估(gū)值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是(shì)非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依(yī)然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中(zhōng)不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流动性造(zào)成(chéng)一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精特新企(qǐ)业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目(mù)前仍处于(yú)初(chū)创期，上市股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革(gé)的(de)不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此外(wài)，北证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能(néng)性(xìng)较大。

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