昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案(àn)，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首无法企及是什么意思，不可企及是什么意思次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。无法企及是什么意思，不可企及是什么意思当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完(wán)全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日(rì)的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要(yào)的(de)数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低(无法企及是什么意思，不可企及是什么意思dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社(shè)融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期(qī)以及原(yuán)料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利(lì)于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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