总市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创(chuàng)板市场投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市(shì)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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