金融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互(hù)换通下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的(de)协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发(fā)布(bù)联合公告，同意(yì)中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投资者可(kě)通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施(shī)互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(chǎng)。自联(lián)合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进(jìn)展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价商协(xié)议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者需家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译同时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外(wài)电子交易(yì)平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资(zī)者提家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(tí)供清(qīng)算、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公(gōng)司针对(duì)双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港(gǎng)证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则(zé)和具体(tǐ)安(ān)排(pái)达成共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的(de)正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为参与做(zuò)准(zhǔn)备(bèi)。

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