券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了(le)”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及(jí)去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数(shù)，行业业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家(jiā)券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季(jì)报悉数披露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译yì)元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给(gěi)予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成(chéng)的头部(bù)券(quàn)商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务(wù)驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金(jīn)融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿(yì)元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实(shí)现较大幅(fú)度(dù)的(de)改善。

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