个人养老(lǎo)金业务试点落地半年，你参与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个人养老金开始进入为(wèi)期一年的试点(diǎn)，在(zài)全国选取了36个试点城市和地(dì)区进行推(tuī)进。据(jù)人力(lì)资(zī)源(yuán)和社会(huì)保(bǎo)障部数据显示，截至今年3月末，个人养(yǎng)老金开户(hù)数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养老金业务的代销主渠(qú)道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧密联系和与投资(zī)者(zhě)的深度了解(jiě)，在养老基金销售(shòu)方面已(yǐ)有多方实(shí)践。时(shí)值(zhí)个人养老金业(yè)务试点推(tuī)行半年之际，中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者深入多家券(quàn)商(shāng)，了解个人养老(lǎo)金代(dài)销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理优(yōu)势

　　券商(shāng)深耕个人养老(lǎo)金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶(jīng)滢

　　试点半(bàn)年以来，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务正在获(huò)得更(gèng)多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试点落地(dì)，14家(jiā)券(quàn)商获得代销资格。截至今年3月31日，证监会更新名(míng)录中个人养老金(jīn)基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中(zhōng)信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为公(gōng)募基金最(zuì)主要的(de)代销方之(zhī)一，证券(quàn)公司在(zài)个人养老(lǎo)金业务试(shì)点的铺开(kāi)和推广中持续发力，个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务也成为大(dà)型券商们财富管理(lǐ)转型的(de)重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心布(bù)局(jú)产品及渠道，与基金投顾服(fú)务结合，试点(diǎn)券(quàn)商充分发挥(huī)财(cái)富管(guǎn)理优势，做“精”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布局(jú)：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个(gè)人养老金可投资的产品主(zhǔ)要有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保险(xiǎn)、公(gōng)募基金。据(jù)人社(shè)部个人养老金产品名录显(xiǎn)示，当前上(shàng)线个人养老(lǎo)金产品共有652只，其中储(chǔ)蓄类产品、理财类(lèi)产品、基金类产品、保(bǎo)险类产(chǎn)品分别(bié)为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，证券公司代销(xiāo)个人养老金产(chǎn)品(pǐn)资格受到(dào)明显限制，仅部分具备保(bǎo)险兼业代理(lǐ)牌照(zhào)的证券公司可销售养(yǎng)老保险，大多数(shù)试点券商将视线聚焦(jiāo)于(yú)公募基金上(shàng)进(jìn)行(xíng)重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其顺利获得首(shǒu)批(pī)个人养老金基金销售资格(gé)，完成全部(bù)40家基金管理公司共计126只(zhǐ)个人养(yǎng)老(lǎo)金基金产品(pǐn)的上线(xiàn)，基本实现个人养老(lǎo)金公募基金产品全覆盖。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金(jīn)业(yè)务负责人(rén)向中国基金报记者(zhě)介绍称，中信建投已引进华夏基(jī)金等(děng)发行养老(lǎo)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的137只Y份额产(chǎn)品，后续将不断完善产品池。东方(fāng)证券亦表示，目前已基本(běn)实现(xiàn)了养(yǎng)老公募基金(jīn)的全(quán)覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责(zé)人指出，从客户(hù)服务(wù)办理(lǐ)的(de)角度看，大部(bù)分客户更愿意在产品货(huò)架丰富的机构办(bàn)理(lǐ)个人(rén)养老金业务。因此在服务体系(xì)的(de)基础架构上，风格多(duō)样(yàng)、风险(xiǎn)收(shōu)益多元的产品货架能够带给客户更好的服(fú)务办理体验(yàn)，产品(pǐn)布局(jú)的“全面”是(shì)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资选择的角度讲，大部分客户对于(yú)金融产品的特征(zhēng)和策略的(de)认知、对自身投资(zī)能力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户(hù)做好“养(yǎng)老规划”、协(xié)助客户筛选“合适的产品”，就成为服务(wù)机构的“核(hé)心竞争力”。在全(quán)面引入个人养老(lǎo)金可投(tóu)资的(de)产品类(lèi)型的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量(liàng)客户的个性(xìng)化(huà)画像和客户特点(diǎn)，为客户提供切实(shí)可行的产品评估(gū)体系和养老规(guī)划方案。

　　实际上，对于个人投资者来说，当前阶(jiē)段认可并开通(tōng)个(gè)人养老金账(zhàng)户的理由，一是来自开户(hù)渠(qú)道(dào)的多(duō)重福利动员，二是个人养老金带(dài)来(lái)的(de)个税抵扣优惠(huì)。但不(bù)可否认的是，虽然开户(hù)数量(liàng)众多(duō)，但缴存比率(lǜ)仍(réng)不理想。

　　由(yóu)于(yú)个人养(yǎng)老金退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然是需(xū)要在账(zhàng)户内充分利用(yòng)长期投(tóu)资，但如何(hé)投资也(yě)令不少投资者(zhě)犯难(nán)：买什么(me)、买多少，在哪买(mǎi)、怎么买，选择越多，困(kùn)难(nán)越多。现有(yǒu)养(yǎng)老产品的(de)选择已令投资者目不暇接，如何让(ràng)投资者选择(zé)到适合自己的产品，证券公司(sī)的投顾力量大有可(kě)为。

　　“中信(xìn)建投(tóu)拥有(yǒu)近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养老产(chǎn)品，做好(hǎo)养老规(guī)划和(hé)资产(chǎn)配(pèi)置，做到客户(hù)的‘好医生’。”前述(shù)负责人称，中信(xìn)建投(tóu)采取线上(shàng)线下(xià)相结合(hé)的(de)方式，注重交(jiāo)流和(hé)体验，为(wèi)客户提供有(yǒu)温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推(tuī)广(guǎng)个(gè)人养老(lǎo)金业务时(shí)曾(céng)介绍，其(qí)结合个人养(yǎng)老金基金特点，细化形成(chéng)“甄选100个人养(yǎng)老金基金(jīn)评价标准(zhǔn)”，综合基金公司(sī)治理水平(píng)、投(tóu)研能力、业绩评价、风险管理、声誉(yù)口碑(bēi)量化评价，优选值得信赖的(de)养老金基金(jīn)；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色(sè)养老金(jīn)基金产品清单，满足养老金客(kè)户(hù)个性化养老(lǎo)需(xū)求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得(dé)不(bù)承认的(de)是，虽然证券公司营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大型商业银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年报发布会上，该行高(gāo)管透露，截至2022年末，该行已经(jīng)累计开立(lì)个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位(wèi)列(liè)全行(xíng)业(yè)第三位(wèi)，市场(chǎng)占有率(lǜ)超10％，仅次于(yú)建设(shè)银行和(hé)工(gōng)商(shāng)银行。相比之下，鲜(xiān)有券(quàn)商愿意(yì)公布投资者通过其(qí)渠道开(kāi)通个人养(yǎng)老金(jīn)账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国家社会保险公共服务平台上仅可查询(xún)商业银行个人养(yǎng)老金业务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有22家开设了资金账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家同时(shí)开展了基金交易(yì)业务(wù)、保险交易业务和理财(cái)交易业务。

　　与大(dà)型商业银行所拥有(yǒu)的产品(pǐn)和渠(qú)道优势(shì)相比，证券公(gōng)司个人养老(lǎo)金业务(wù)的(de)规模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点(diǎn)数量难以比拼，但券商发力(lì)个(gè)人养老金业务，自(zì)有其独特“打(dǎ)法”。记(jì)者注意到，多家(jiā)券商在推(tuī)广个人养(yǎng)老金业(yè)务时，将(jiāng)“一站式”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例(lì)如，国泰君安(ān)此前表示，其个人养老金(jīn)业务从引(yǐn)导客户形(xíng)成科学养老理财(cái)观念的长远视角出发，为客户提供从产品策略(lüè)、到产品优选、再(zài)到组合配(pèi)置的全周期专业资配服务和一站式(shì)的(de)产品(pǐn)选择(zé)。中(zhōng)信证券亦推出个人养老金投(tóu)资一站(zhàn)式解决方案(àn)“信养(yǎng)计划(huà)”，为(wèi)客户提(tí)供含账户管理、资产(chǎn)配置、服(fú)务(wù)陪伴于一(yī)体(tǐ)的个人养(yǎng)老金投资综合服务。

　　除(chú)了“引进来”并(bìng)全方位服务投资(zī)者外，“走出(chū)去(qù)”也是部分(fēn)券商开拓个人养老金业(yè)务的解决方案(àn)。东方(fāng)证券副总裁(cái)徐海宁(níng)向记(jì)者介绍，东方证券基于对个人(rén)养老金目标客群的深入(rù)研(yán)究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老(lǎo)金客户拓展的(de)重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，制(zhì)定了“上海(hǎi)深度、全国广度”的推广(guǎng)计划。

　　具体而(ér)言，东方证券协同系统(tǒng)内成员公司(sī)开展走进企(qǐ)业推广个人(rén)养老金(jīn)活动，为企(qǐ)业单位员工提供个人(rén)养老金上(shàng)门服(fú)务，免(miǎn)去客户(hù)前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务效(xiào)率，节约客(kè)户时间。展业初期组织了超(chāo)过(guò)100场(chǎng)的个人(rén)养老金(jīn)走进企业服务活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度(dù)试点半(bàn)年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国(guó)基金(jīn)报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下(xià)旬，券商代销(xiāo)个(gè)人养老金业(yè)务(wù)“开闸”，多家获(huò)资(zī)质的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老金市(shì)场。如(rú)今，个人养老金制度实施已有半年，相关产品的收益率和回(huí)撤情况、产品(pǐn)能否(fǒu)真正满(mǎn)足养(yǎng)老诉求(qiú)等问题，持(chí)续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位券商业(yè)内人(rén)士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的(de)产品又是(shì)为了满足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低(dī)波(bō)动(dòng)、低回撤。如何做(zuò)到从(cóng)中长期保值增值(zhí)同时又让客户体验良好是(shì)个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供(gōng)更匹(pǐ)配的养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求(qiú)创(chuàng)新(xīn)突破(pò)

　　眼下，个(gè)人养(yǎng)老金业务已然成为券商财(cái)富(fù)管(guǎn)理转型的核心(xīn)方向之一(yī)。通过不断完善客户(hù)服务体系(xì)，满足(zú)客户多层次金融需(xū)求(qiú)，促进财富管理业(yè)务高质(zhì)量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商(shāng)业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，在客户分类服(fú)务方面(miàn)，会根据国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优敏感、对理(lǐ)财有初步认知的客户进行(xíng)第一(yī)阶(jiē)段的重(zhòng)点服务，对其他客户会(huì)随(suí)着试(shì)点扩大和客户画像的覆(fù)盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁表(biǎo)示，证券公司可重点关(guān)注企事(shì)业单位员(yuán)工，特别(bié)是大中型城市具有(yǒu)一定(dìng)经(jīng)营(yíng)规模的企业(yè)员工，他们能够(gòu)享受个税抵扣的优势，具(jù)备一(yī)定投资意(yì)识和财务认知；这类人(rén)群对未来退休有(yǒu)一定的规划和想法。

　　同时，由(yóu)于个人养(yǎng)老金是一个增量市场，对证券(quàn)公司而言，针对潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证券(quàn)公(gōng)司可以通过(guò)投研优(yōu)势和专业投顾(gù)队伍，创造(zào)更多养老(lǎo)投资场景，跟踪了解客户的风(fēng)险偏好(hǎo)，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等不同(tóng)风(fēng)险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人(rén)养老(lǎo)金投资(zī)计划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服务，帮助客户有效应对(duì)投资组合净值(zhí)的波动，引导(dǎo)客户(hù)持续(xù)参与养老金(jī昆明市属于几线城市，云南最好三个城市n)投资(zī)，提升客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负责人表(biǎo)示，会针对不同风险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资(zī)金(jīn)体量制定个性化(huà)养老(lǎo)策(cè)略。比如对每(měi)年享税(shuì)优的1.2万个人养老金，为居民（无需开(kāi)户(hù)）提供符合监管(guǎn)部门(mén)要求的(de)金融机构(gòu)和金融产品清单(dān)、通俗易懂的“养老(lǎo)看隔壁(bì)”理(lǐ)财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对(duì)1.2万之(zhī)外的(de)资金，提(tí)供(gōng)更丰富(fù)的“安养计划plus”养老金融服务，包括(kuò)养老计算器、个性化的补充养老解决方案、定(dìng)期的养老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老百姓身边的(de)养老专(zhuān)家(jiā)”。

　　在服务创(chuàng)新(xīn)方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司(sī)需要有长远(yuǎn)眼光，打造增量市(shì)场，承担起(qǐ)构(gòu)建养(yǎng)老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面，应(yīng)加大(dà)资源投入，通(tōng)过教育和陪伴，提高客(kè)户对个人(rén)养老金(jīn)的认知。走(zǒu)进企事业单(dān)位，通过上(shàng)门服务(wù)的方(fāng)式触达(dá)企业和客户，举办专题讲座、在线研(yán)讨会(huì)和投资教育(yù)活动，帮助客户了解(jiě)个人养(yǎng)老金的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激发客户对个人(rén)养老金产(chǎn)品的(de)兴趣(qù)和参(cān)与(yǔ)度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化方面，建立(lì)内(nèi)容丰富的一站(zhàn)式个(gè)人(rén)养老(lǎo)金专(zhuān)区，既包括产品购(gòu)买、定投、持仓查(chá)询等基础功(gōng)能(néng)，提供丰富的养老资(zī)讯和实用养老工具（如节税计(jì)算器），加(jiā)强与客户的深度互动。

　　第三，在金融科(kē)技应用方面，引入智能科技和人工智能(néng)技术(shù)，通过数据(jù)分(fēn)析和算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风险承受能力(lì)、资产状况和目标退(tuì)休年限，定制化(huà)推(tuī)荐养老金(jīn)产品组合，并提供实时投资组合(hé)跟踪和风险管理工具，帮助客户更好地实现养老(lǎo)投资保值增值。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)则表(biǎo)示，可以通(tōng)过“人+科技(jì)”，在大数据智能客户(hù)分(fēn)析系统的基础上(shàng)，可以(yǐ)针对不(bù)同养老诉求的客户达成“千(qiān)人(rén)千面”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技（线上(shàng)与线(xiàn)下(xià)结合）是后面的“0”，二(èr)者(zhě)有机(jī)结合，为不同生(shēng)命周期(qī)和年(nián)龄(líng)阶段的客户提(tí)供专(zhuān)业的、一(yī)对一的(de)养老配置(zhì)服务。

　　运行半年(nián)七(qī)成(chéng)收益告(gào)负

　　客户体验成(chéng)产品胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施(shī)已有半年，产品收益和回撤(chè)率大不大？产品(pǐn)能不能满(mǎn)足(zú)真正的养(yǎng)老诉求？这些问(wèn)题都是(shì)投资者(zhě)的重要(yào)关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老目标(biāo)基(jī)金的(de)整体收益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基金产品，近(jìn)七成(chéng)收益告负。其中，业绩垫底的一只个人养老目(mù)标基金自(zì)成立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产品收(shōu)益在-3％左右(yòu)。

　　而(ér)业绩表现较好的(de)有平安稳健养老一年Y、中欧预(yù)见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的是兴(xīng)全安泰稳健养老(lǎo)一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)Y，自成立以来回报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝(bǎo)、景顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多(duō)位券商业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，由于(yú)资(zī)金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购的产(chǎn)品(pǐn)又(yòu)是为了满足养老需求，投资者更希望能(néng)实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养老产(chǎn)品(pǐn)成(chéng)败的(de)核(hé)心。

　　“养老属性的产品应力(lì)争为(wèi)客(kè)户保值增值，否则将违背(bèi)客户通过投(tóu)资达到‘养老目的’的(de)初衷。”银河证券相关业务负责人介绍(shào)，目前个人(rén)养老金(jīn)可(kě)投资的(de)4类(lèi)产品(pǐn)风险收(shōu)益特点(diǎn)明显(xiǎn)，有的类别更(gèng)侧重本金安全、有的类别更侧(cè)重资(zī)产增值；但同时，每个(gè)类别很(hěn)难做到(dào)在保证(zhèng)其特(tè)点达(dá)到(dào)的同时又规(guī)避掉该类(lèi)产品的(de)风险(xiǎn)或缺(quē)陷。“从不同客(kè)群情况来看(kàn)，低波低回撤对于(yú)离退休时点较近的投资者比较合适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波动高回撤特征产品对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可(kě)以(yǐ)选(xuǎn)择的(de)，拉(lā)长(zhǎng)周期看也能满足客户养老类资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是有(yǒu)一套完整、自(zì)洽、适用、有效且(qiě)动态(tài)适(shì)配的(de)产品评价体系，通(tōng)过该(gāi)体(tǐ)系的评价(jià)，能(néng)较为清(qīng)晰地(dì)区分出产品的“性(xìng)价比”（如(rú)风(fēng)险收益比等）、能(néng)公平、公正地(dì)对(duì)同(tóng)类或者同策(cè)略(lüè)产品进行综合评(píng)判。如(rú)此，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的产品(pǐn)推(tuī)荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险型(xíng)和目(mù)标日期(qī)型两(liǎng)大(dà)类，投资者(zhě)可以(yǐ)根据自身投资目(mù)标和风险承受能力选(xuǎn)择具(jù)体的产品。比如低风险偏(piān)好的客(kè)户可(kě)选择目(mù)标日期型中的稳健类产品，通过严(yán)格控制股票资产仓位降低(dī)产品波动，带(dài)给(gěi)客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇职(zhí)工(gōng)养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后(hòu)的养老金替代率大于70％，即(jí)可维持(chí)退休前的生活水平，养老(lǎo)金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个(gè)人养(yǎng)老金取用(yòng)需(xū)要达(dá)到(dào)年龄等条件，投资资金具(jù)有长期性(xìng)，可以达到几十年，能(néng)够(gòu)承受(shòu)一定的短(duǎn)期(qī)波动，对于追求长期投资收(shōu)益(yì)的(de)客户(hù)，可以配置一定高比(bǐ)例资金在权益型资(zī)产(chǎn)上，实(shí)现养老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金(jīn)相关(guān)业务负责(zé)人也认(rèn)为，个人养老(lǎo)金(jīn)产品具有一定的普惠金(jīn)融属性(xìng)，需要关(guān)注(zhù)老百(bǎi)姓长期保值增值的(de)养老需求。站在(zài)资产(chǎn)角度，想要实现长期资(zī)金的(de)稳健投(tóu)资回报(bào)，资产配置不可或缺。通过(guò)投资不同品种、不(bù)同收益特(tè)征、低相关性的(de)金融资产，有助(zhù)于实现风险分散、降(jiàng)低总体波动，从而更好地满足投资者(zhě)的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业务(wù)高质量(liàng)发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养老金业务(wù)积极(jí)发展的同(tóng)时，与渠道网点和客户(hù)众多的(de)银行等机(jī)构相比(bǐ)，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说(shuō)是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关业务负(fù)责人表示(shì)，银行(xíng)、券商、基金独立销售机(jī)构都(dōu)可参(cān)与到(dào)为客户提供个人养老基金服务，几类机构优势互(hù)补，严格意(yì)义上说是竞(jìng)合(hé)而非竞(jìng)争更非“相杀(shā)”关系(xì)，每类机构或者每(měi)家机(jī)构可以根据自己(jǐ)的资源禀赋(fù)，充分发挥自身(shēn)优势，服务(wù)好有养老投资需(xū)求的投资者。

　　“在(zài)政策上(shàng)，未来还有以下三方面诉求：一是增强基础设施(shī)建(jiàn)设，能在服务时效(xiào)性上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开户、下单服务；二是增加产品销售范(fàn)围(wéi)，在养(yǎng)老品(pǐn)类上更加丰(fēng)富，除特(tè)殊产品外，增加可(kě)为客户提(tí)供的(de)养老产品（如养(yǎng)老理财(cái)）；三是明确养老规划(huà)业务合规(guī)性，为不(bù)同的客(kè)户(hù)提(tí)供基于客户需求和画像的(de)养老规划(huà)方案。”上述负责人提到。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责(zé)人提(tí)出，当前的政策要求下(xià)，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在(zài)券商端(duān)参与个人养老金投资(zī)，需要(yào)分别在银行端、个税端进行一系列前序操作步骤，对(duì)于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于政策(cè)对(duì)代销(xiāo)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金产品(pǐn)的管理要求(qiú)，券商暂时无(wú)法上线储蓄类、理(lǐ)财类、保险类产品，可(kě)供投资者选择的(de)产(chǎn)品种类较为(wèi)单(dān)一，难以进一步为(wèi)投资者(zhě)提供更丰富的(de)个人养老金配置方案。未(wèi)来期(qī)待能够(gòu)从政策端进一步简化投资者的办理流程，提(tí)升(shēng)客户(hù)体验；给予券商在(zài)多样化(huà)个人养老金品(pǐn)种的引(yǐn)入和研发上的政策(cè)支(zhī)持，丰富(fù)客户多元(yuán)化(huà)的投资(zī)选择。”该负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　开(kāi)户热(rè)投(tóu)资冷

　　券商发力个(gè)人养老第二(èr)曲线

　　中国基金(jīn)报记者 莫琳(lín)

　　随(suí)着个人(rén)所(suǒ)得税退税的开(kāi)始，不少人发现自己(jǐ)的退税(shuì)比去年多(duō)了(le)不少，仔(zǎi)细询问之下才发现(xiàn)，是因(yīn)为去年底(dǐ)开通了(le)个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务，并入了(le)金。这一消息大大刺激了不少(shǎo)本来不想开户的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社部披露(lù)的(de)数据，截至今年3月底，个人养(yǎng)老金(jīn)参加人(rén)数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的时间里(lǐ)，增加了(le)500万户(hù)，开(kāi)户速度明显提(tí)升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均缴费低(dī)于(yú)1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业协会执行(xíng)副(fù)会长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开立(lì)个(gè)人(rén)养老金(jīn)账(zhàng)户的三千多万(wàn)人中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访(fǎng)的(de)结(jié)果来看(kàn)，个人养老金产品(pǐn)的收(shōu)益率远低于预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而(ér)选择开户的原因主(zhǔ)要是(shì)为了(le)“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不少吸引客户开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如何(hé)解决(jué)“开(kāi)户热投(tóu)资(zī)冷”的(de)问(wèn)题(tí)？银河证券相关业务(wù)负责人认为，这是一个专(zhuān)业活，既需(xū)要了解客(kè)户的经济状况、风险偏好和养老规划，也需(xū)要业务(wù)人员及其所在机构有比较专业且综合的服务(wù)能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封(fēng)顶12000元，难(nán)以(yǐ)充分(fēn)满足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老(lǎo)的全面需求，还需要(yào)结(jié)合其他商业产品等综合考(kǎo)虑；大多数产品流动(dòng)性(xìng)差(chà)，难以(yǐ)预防到退休前(qián)的应急资金(jīn)需求(qiú)。

　　从产(chǎn)品端改善“开户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品正在逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是“开户热投资冷(lěng)”的现象没有随之发生改变。

　　中国保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书长曹德云在近(jìn)期举办的2023清华(huá)五(wǔ)道(dào)口全球金(jīn)融论坛(tán)上表(biǎo)示，目前个人养老金试点效果呈“两低(dī)三不(bù)”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本养老(lǎo)保险参保(bǎo)人(rén)数比例低(dī)、已缴费人数占建立账户人数比(bǐ)例低；产品(pǐn)供应不均衡、选购(gòu)渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对(duì)产(chǎn)品(pǐn)供应(yīng)不均衡的问题，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局(jú)出手，率先增加养老保险产品(pǐn)的供给(gěi)。近日，国家(jiā)金融监督管理总局(jú)已向业内就关于促进(jìn)专属商业养老保险(xiǎn)发展有关(guān)事项征求意见。根据征求意见稿(gǎo)，专(zhuān)属(shǔ)商业养(yǎng)老(lǎo)保险拟由试点业务转为常态化业(yè)务。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着专属商业养老保(bǎo)险转为常态化业务，参与该(gāi)项业(yè)务的险企数量将(jiāng)增加(jiā)不少。此(cǐ)外，专属商业养(yǎng)老保险是对接个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度的主要保险(xiǎn)产(chǎn)品，这意味着个(gè)人养老金保险(xiǎn)产品名单(dān)也将扩容。

　　据(jù)了(le)解，专属商业养老保险采取“保证+浮动(dòng)”的收益模式，提供稳健型、进取(qǔ)型(xíng)两种(zhǒng)风格账户供客户选择。据各(gè)家保险(xiǎn)公司披露的专属商业养老保险产品2022年结(jié)算(suàn)利率(lǜ)，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老(lǎo)保险的收益率。

　　在增加(jiā)产品供(gōng)给(gěi)的同时，多家金融机构呼(hū)吁从(cóng)产品设(shè)计(jì)端解(jiě)决“开户热投资冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在(zài)银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业务(wù)负责人看来(lái)，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与其(qí)他投资(zī)风险(xiǎn)相比，有其更(gèng)加突出的特点，包括(kuò)为退休人(rén)群提供稳定安全有(yǒu)保障且(qiě)抗通胀的收(shōu)入补充(chōng)来(lái)源、对(duì)冲长寿风险(x昆明市属于几线城市，云南最好三个城市iǎn)、为(wèi)高龄(líng)人群储备失能(néng)养(yǎng)护和(hé)医疗应急资产、为退(tuì)休人(rén)群规划遗产、将养老投资与(yǔ)养老保障/养老(lǎo)生活(huó)无缝对接等。

　　养老金(jīn)融产品的设计初心，必须切实(shí)从客户(hù)需求出(chū)发(fā)；养老金融产品的(de)设(shè)计理念，必须紧密围绕承担、减少或转移上(shàng)述“老龄(líng)风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融产品的(de)设计成果，应(yīng)该(gāi)更多的让利于民、普惠(huì)百姓，运(yùn)用好专(zhuān)业的(de)金融(róng)工具、做(zuò)艰难但长期正确的事(shì)。

　　因(yīn)此，能否(fǒu)设计(jì)出(chū)充分利用资本市场具有(yǒu)良(liáng)好增(zēng)值能(néng)力资(zī)产的养老产品取决于发行人(rén)（或管(guǎn)理人）的产(chǎn)品设计能力和资产管理能力。“证券公司作为(wèi)财富管理服务提供商，可以与产品发行人（或管(guǎn)理人）合作，根据(jù)客户需求设计出在养老功能方面更有(yǒu)竞争力的产品”，上述(shù)负(fù)责人表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参(cān)与到具体的产(chǎn)品设计之中。其个人(rén)养老业(yè)务负(fù)责人建议，参(cān)考部分发(fā)达国家的经(jīng)验，未来除了股、债配置(zhì)，或(huò)在(zài)未来可以考(kǎo)虑增加底层(céng)可投标的类(lèi)型，如(rú)REITS、衍生(shēng)品(pǐn)、雪球等(děng)另类资产，丰富(fù)投(tóu)资者的可选标(biāo)的，更好地分散投资(zī)风险。

　　励(lì)正集团中国区(qū)总裁张雨萌(méng)建议(yì)，应(yīng)该避免“开空(kōng)账”。也(yě)就是说，参与(yǔ)者可以直接在(zài)开户的时候做投资选择。这样在(zài)开户的(de)时候就可(kě)以(yǐ)形成闭环体验(yàn)。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能(néng)面(miàn)临的(de)流动性问题，长城人寿保险股份有限公(gōng)司总经理王玉改近日表示(shì)，保险(xiǎn)公司可(kě)以通过“保单质押贷款”等多种(zhǒng)金融工具来解决客户对短期资金的需求。

　　券(quàn)商(shāng)发力个人补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求(qiú)，多家券商还发(fā)力个人养老金账户以外的个人补充养老(lǎo)金融方案(àn)，例如银(yín)河证券的“安养计划(huà)plus”、中信证券的“信养计划”等(děng)。

　　银河证券产品中心副总经(jīng)理鹿(lù)宁告诉记者，目前，银(yín)河证券已根据在(zài)职群体养老(lǎo)规划的长期(qī)性、稳(wěn)健性、安(ān)全性等特点，已退休(xiū)人群养老需求(qiú)的流动(dòng)性、安全(quán)性(xìng)、稳健性等特点，设计出多层(céng)次、多元化、个性化的(de)养老配置方案，积(jī)极(jí)履(lǚ)行养老保障社会责任，力(lì)争为居民提(tí)供持续卓越的养老规划(huà)与满足不同养老需求的(de)资产配置(zhì)服务。

　　中信证券的(de)“信养(yǎng)计划”则基于个(gè)人养老场(chǎng)景(jǐng)，引入更丰富的养老型年(nián)金(jīn)、增额终身寿(shòu)等不同(tóng)品类产(chǎn)品，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保障(zhàng)性(xìng)资产，满足客户(hù)多样化、多层级的养(yǎng)老资产配置需(xū)求。

　　针对三大支(zhī)柱(zhù)养老金业务中(zhōng)的企业年金业务，银河证券还上线了(le)自研的年金综(zōng)合(hé)评价系(xì)统。该系统(tǒng)可(kě)以通过客户提供的(de)“脱敏”后年金组合净值与持股比(bǐ)例等数据，结合(hé)公募基金、股市债(zhài)市数据，展示客(kè)户委(wěi)托年金组合的评价结果。此外，也可以利用年(nián)金(jīn)机制间接服务背后的企业员工和(hé)机构(gòu)事(shì)业单位职工。

　　截(jié)至目前，银(yín)河(hé)证券基金(jīn)研究中心已为部分(fēn)省市提供(gōng)职业年(nián)金的组合评价与管理咨(zī)询(xún)服务，也(yě)计划结合机构(gòu)条(tiáo)线业务规划为央企与国企提供(gōng)企业年金组(zǔ)合评价等综合金融服(fú)务。

　　银河(hé)证券副总裁罗黎明告(gào)诉(sù)记者，公(gōng)司自(zì)主开发建设部署的年金(jīn)综合(hé)评价系统及研究(jiū)咨询服(fú)务，具有养老属(shǔ)性的综合(hé)金融(róng)服务(wù)体(tǐ)系均是(shì)公(gōng)司积极响应国家养(yǎng)老发展战略而推出的新服务，体现(xiàn)了在(zài)第二(èr)、三支柱(zhù)上的(de)积极筹划。

　　“我们(men)高度(dù)重(zhòng)视三大支柱养老金(jīn)业(yè)务，目前公司已初步(bù)建(jiàn)立了(le)个人养老金及个人养老金融服务体系，充分(fēn)利用(yòng)金融(róng)产品(pǐn)代(dài)理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供(gōng)更加有温(wēn)度、有(yǒu)态度的(de)个人养(yǎng)老金融服务(wù)。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在(zài)个人养(yǎng)老金账户开通过程(chéng)非常‘丝滑(huá)’，并且有不少开户人在我们介绍(shào)之前(qián)都已有所了解，感觉这项制度的普及度和客户认识程(chéng)度在(zài)不断提升。”某(mǒu)大型(xíng)银行的客(kè)户经(jīng)理林漪（化名(míng)）向记者(zhě)表示。

　　“但也有(yǒu)很多人只(zhǐ)是开了账(zhàng)户并没有存(cún)钱(qián)，或(huò)存了钱没有开始(shǐ)投资，主(zhǔ)要因为不知道如何选择产品或者有其他(tā)顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还告诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况下(xià)我(wǒ)们(men)就会再用PPT或者是纸质资料向(xiàng)客户进行(xíng)详细介绍和对比分(fēn)析(xī)。”

　　去年(nián)11月，个人(rén)养老(lǎo)金制度正式落(luò)地(dì)，在(zài)北京、上海、青(qīng)岛等(děng)36个先行城市（地区(qū)）启动实(shí)施。距离个人养老金制度(dù)落(luò)地(dì)已经(jīng)过去半(bàn)年，民(mín)众(zhòng)接受度和业务进展情(qíng)况如(rú)何？从(cóng)业人员在(zài)具体实(shí)操过程(chéng)中又遇到了哪些困难？不同年龄段(duàn)的群(qún)体会怎样(yàng)理解这(zhè)项制度？

　　近日，本(běn)报(bào)记者实地(dì)探访上海地区(qū)几家银行网点和券商营业部，了(le)解个人养老(lǎo)金(jīn)制度(dù)近半(bàn)年的落地(dì)情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收优惠(huì)

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一份(fèn)保障

　　根据人社部(bù)和国家社会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台数据可知，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度经过(guò)半年时间的(de)发展，在(zài)产品种类、数量和参与人数方面(miàn)都有所(suǒ)增加。

　　某券(quàn)商营业(yè)部(bù)财(cái)富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名(míng)）告诉记者：“很多客(kè)户(hù)都对个人养老金(jīn)业(yè)务热情(qíng)高涨，有(yǒu)直(zhí)接(jiē)到营业部咨询(xún)的，还有很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养老金业务(wù)的热情和关注(zhù)度比(bǐ)“90后(hòu)”更高(gāo)，并且除了个人咨询和开(kāi)户外，还有不少企业员工、学校教师(shī)、退伍军人等(děng)通过企业和单(dān)位组(zǔ)织(zhī)来(lái)了解、参与个人养老金投资。

　　记(jì)者了(le)解了身边两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个人养(yǎng)老金(jīn)产品的朋友后发现，两人(rén)所关注的(de)问(wèn)题“焦点”的确(què)有所不(bù)同。

　　一(yī)位在上海地区金融(róng)机构工作(zuò)的“80后(hòu)”告(gào)诉记者，自从工(gōng)作以来，她每年都将收入的(de)一(yī)部分(fēn)拿(ná)来强(qiáng)制(zhì)储蓄，有了个(gè)人养(yǎng)老金制度后，就分一部分在个人养老金账户(hù)中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存长期也(yě)不(bù)会影响她未来的生活质(zhì)量，并且放(fàng)进个人养老金账户是在(zài)基(jī)本养老保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而(ér)另(lìng)一位工(gōng)作(zuò)不久的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在意(yì)的就是(shì)买(mǎi)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可以享受税收优(yōu)惠(huì)，直(zhí)接考虑(lǜ)到退(tuì)休后(hòu)的生活质量还有点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不同(tóng)的(de)想法，黄(huáng)宁也向记者坦言，他们在日(rì)常介(jiè)绍(shào)个人(rén)养老金业务(wù)的过程中确(què)实会考虑(lǜ)到不同年龄群(qún)体的不(bù)同需求(qiú)和想法，进而更好地“对(duì)症(zhèng)下(xià)药”，比(bǐ)如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退休(xiū)后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金(jīn)业务取得进展的同时，还有(yǒu)不少已经了(le)解(jiě)个人养老(lǎo)金(jīn)业务的(de)民众(zhòng)仍在“观望”。从(cóng)现(xiàn)有数据可知，截至2023年(nián)3月底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万人(rén)开(kāi)通了个人养老金账户，但完成资金存储的(de)只有900多万人。

　　林漪在银行端个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的开展中感受到(dào)，一些客户开了户但没存储的(de)主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要(yào)大笔用钱时会很“棘手”；另外(wài)一(yī)些(xiē)客户则(zé)是认为在个人养老金产(chǎn)品并非专门(mén)设计且(qiě)收益优势(shì)不明显，目前(qián)个人(rén)养老金可(kě)以购买的养老储蓄、银(yín)行养老理财、养老保险(xiǎn)产品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人养老金账户也可以(yǐ)直接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人员的(de)角度谈到(dào)了推广个人养(yǎng)老金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端(duān)个人养老金只支持代销(xiāo)公募基(jī)金，无(wú)法(fǎ)代销存(cún)款、银行(xíng)理财、商业养老保险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力(lì)较低，想(xiǎng)寻求更低风险等级的产品，纯(chún)公(gōng)募基金难以达(dá)到资产配置(zhì)的需求。”

　　此外，还有一(yī)部(bù)分年轻人向记(jì)者直言，对于离退休(xiū)还较遥(yáo)远的群体来(lái)说，养老需(xū)求(qiú)当然(rán)也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经济状(zhuàng)况(kuàng)才是更(gèng)重要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 昆明市属于几线城市，云南最好三个城市