今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jī冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷n)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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