昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等(děng)类别的(de)细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不太可(kě)能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场(chǎng)认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的(de)后劲不足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来(lái)自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续(xù)压减。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外国1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠(dié)1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT加造成的负向循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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