大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式。

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