金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投资(zī)者通过北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构(gòu)建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察(chá)委员会（以(yǐ)放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他(tā)国(guó)家(jiā)和地区的境外(wài)投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联(lián)合(hé)公告发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初(chū)期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地(dì)银行间(j放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受iān)债券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资者(zhě)需同(tóng)时(shí)申请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算机构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金管局已就“互放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管机(jī)构在债券及(jí)衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运(yùn)行、金融市场稳定和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有(yǒu)序开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及(jí)业务(wù)规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资(zī)者教育和服(fú)务，切实(shí)维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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